小企业竞争难度大

　　本次年会延续了投中集团以往对宏观经济结构调整背景下的PE/VC行业前瞻性思考，以“格局与革新”为主题，将视野下沉至被投产业领域的创新升级与趋势变迁，广邀PE/VC业内众多投资大佬和相关产业投资精英，深度剖析推动中国产融结合的核心因素，挖掘产业整合进程中的投资机遇。

　　投资中国网北京时间11月19日消息，中国领先的金融信息资讯服务机构投中集团举办的“2014年中国投资年会·北京”在北京JW万豪酒店隆重举行。

　　刚才谈到我们是有美元基金，也有人民币基金，这两个市场，实际上美元基金，从IPO的角度退出的，可以在海外市场上，也投的是中外合资企业，也是在A股市场，比如像我们今年一共到现在为止，已经IPO的公司是8家，4家是在A股市场，4家在海外，有香港和美国市场。

IPO的市场，不论是市场的自然规律还是管制所导致的一些规律吧，都会有一些进度快一些，或者进度慢一些，关键是这个企业的在这个行业里面，是不是持续是领先的。

　　比如说我们的神州租车，在2012年实际上是正好在美国中概股最艰难的时候，去IPO由于价格的情况，就停了下来。但是他的业务经过这两年持续的发展，今年在香港市场IPO，而且获得了资本市场非常好的一个认可，对业务进一步发展，所以不论这个市场是什么样，企业的持续的成长和发展，使他能够很好地得到认可的最基本的条件。

　　美元的情况，上市的投资以后，上市地点，可能除了海外市场还可以在A股。人民币的投资，从现在的这个政策和外币的情况，是可以在A股，也可以去H股，但是H股上市以后，咱们所投的部分流通现在还没有更清晰的说法。

    　　我觉得确确实今年比较活跃，未来也非常会活跃。因为这里面有一个客观的因素，上市公司内增是增长的，受到很大的制约，必须靠外因的增长，这样企业合并起来，使他在行业位置，使他这个效率更加提升。

　　反过来被并购的公司，在这个时间段，由于增长的速度下来了，同时加上资本市场，比如尤其A股市场IPO的进程这个比较慢了，他再发展实际上到一个旗下去发展，是对他更有利的，这样企业管理层，如果这样决定对企业不论企业的业务还是企业员工是非常好的。

　　随着经济再进一步放缓，我认为更加对这个企业化越来越强，所以小企业的效率，就是特别小企业在众多的同类里面竞争，难度就大，所以这个被并购和并购更加活跃。

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