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结构型理财品频现巨亏信披不透明匿藏风险

2014年05月09日 09:16 网站管理员04

近日，苗先生所购411万元结构型理财产品出现41.1万本金亏损的事件，成为理财市场关注的一大焦点。

据了解，目前银行发行的结构型理财产品尽管都是90%以上保本的，但夸大的预期收益率和两极分化的到期收益往往成为投诉重点。此外，结构型产品信息披露

不透明使得风险隐匿其中不易觉察。

外资行结构型产品巨亏多

据了解，苗先生于2013年1月购买恒生银行“步步稳”系列产品，当时他一次性投入411万元，一年投资期后，亏损了41.1万元。不但没有达到预期收益率，本金反而亏损10%。

记者查询得知，苗先生购买的恒生银行“步步稳”系列理财产品是部分保本的结构型理财产品，保本比例为90%，挂钩标的以基金、股票为主，多数产品投资期限在一年左右。根据不同的情况，产品的预期收益率为7.5%~1.875%，但在最坏的情况下，产品可能会亏损10%的本金。

结构型产品中外资行均有发行，为何近年来外资行频现巨亏？

一位股份制银行资深理财经理表示，这主要和外资行的客户结构以及产品有关。一方面，外资行的理财客户都是高端客户，其开户起点都是15万~20万元以上，百万级别的不在少数；另一方面，外资行的理财产品类型比较单一，其主打的产品都是结构型产品。“这导致投资者的大笔资金聚集在同一类型产品上，一旦出现亏损就是巨亏。”

信披不透明匿藏风险

信息披露不透明也是结构型理财产品的一大隐患。据银率网统计，结构性理财产品的到期信息披露率远低于非结构性理财产品， 2014年一季度，到期的564款结构性理财产品中，仅199款披露了到期实际收益率，披露率为35.28%，而非结构性理财产品的到期收益披露率为72%。“这意味着64%以上的结构性理财产品的实际收益率，我们是不得而知的。”

而在披露了实际收益率的结构性理财产品中，达到最高预期收益率的产品占比为83.92%。

不仅信披不透明，在已经披露相关信息的少数产品里面，结构型产品到期收益率和其“夸大”的预期收益反差明显。

一方面，和非结构型理财产品5.15%的平均实际收益相比，今年第一季度到期的非结构性理财产品的平均实际收益率为4.82%；另一方面，结构型产品实际收益率是两极分化的。以挂钩股票的产品为例，一季度平均预期年化收益率为7.26%，而平均实际年化收益率仅为2.39%。

银率网分析师殷燕敏表示通过近些年来媒体曝光、投资者投诉等渠道，可大致判断，结构型理财产品达到最高预期收益率的概率应低于五成。

投资提醒：只投入部分资金分散投资风险

业内人士表示，结构型理财产品本身就是浮动收益的理财产品，其收益实现情况受市场以及产品本身设计的影响比较大。“相对来说是高风险的产品，并不是看到90%保本或100%保本就可以放心。”

普益财富研究员吴泞江表示，对挂钩标的金融工具市场的判断失误或时点选择错误，是结构型产品到期不能实现最高预期收益率最主要的原因。

高收益的同时也意味着其风险较高，对于投资者而言需根据自身情况合理选择，不可以一味追求高收益。

吴泞江建议，结构型产品并不适合所有投资者进行，不要把“鸡蛋”都放在一个“篮子”里。

投资结构型理财产品，投资者应做到以下几点：第一，要有正确的风险意识，在看到产品最高预期收益率的同时，也要看到最低预期收益率，两个收益率水平都有可能是最终的收益水平；第二，要有一定的风险承受能力，投资者要根据自身的风险偏好和风险承受能力选择适合自己的产品；第三，投资者要有一定的与产品挂钩标的相关的投资经验。

此外，银率网分析师提示，结构型理财产品达到预期最高收益率的概率相对较低，也有可能亏损本金。因此投资者在购买时，最好是作为资产配置的一部分，利用部分投资资金进行投资，分散风险。