专家：目前是PE、VC立法合适时机 单靠自律不现实做法
北京8月13日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，私募基金的监管难题又被重新提起。据媒体今天最新报道， 25家私募股权投资基金（PE）和创业风险投资基金（VC）行业协会，今天将联名向全国人大常委会“上书”，建议不要把PE、特别是VC不加区分地纳入正在修订中的《证券投资基金法》，应该为它分开立法。这25家行业协会包括中国投资协会股权和创业投资专业委员会、上海市创业投资行业协会等等。 行业协会反对把PE纳入证券投资基金法的理由有三个：第一，作为《证券法》的下位法，基金法修订草案中对“证券”的定义违背了《证券法》；其次，把PE、VC纳入基金法不符合分开立法的国际惯例；第三，把PE 、VC和通常投资于二级市场的证券投资基金归并监管，有可能造成监管风险，例如导致证券基金的不规范做法侵入VC、PE行业。 这一番表述和争议，本质还是如何对PE、VC进行适度监管的问题，PE要监管还是求自律，自律又该由谁来监督，类似这些现实问题亟待解决。 经济之声特约评论员、银河期货宏观经济分析师柳瑾，评论这个话题。 有这样一种呼声，PE行业经过很多年的发展，原来是因为发展程度比较低，案例比较少，所以立法有难度，而现在进入这个阶段，应当进行立法。如果立法，有人建议专门立法更好一些，柳瑾认为，专门立法可能会带来很多问题。 柳瑾：专门立法名义上是好一些，但事实上，因为PE本身既有一级市场的属性，又有二级市场的属性，专门立法可能会带来很多问题。我们认为，不如把它作为证券基金里的一部分去操作，但这个操作应该有单独的一整套体系，而不是完全和其他的基金类似，因为现行的基金主要是证券投资的公募或私募基金，和它的属性是完全不一样的。 对于现在的PE和VC业来说，柳瑾认为，现在到了立法的合适时机。 柳瑾：我们认为，现在从大背景来说是到了一个需要立法以及监管的时间。PE和VC在国内大发展是从2009年开始的，当时国家颁布了民间资本进入金融市场的开放政策，开放之后，PE和VC大量涌出造成了PE、VC的大发展。在此之后，PE和VC出现了良莠不齐的情况，每个人几乎都是在做PE、VC。到了2011年尤其是2011年下半年，很多不规范的情况开始出现，这是发展过程中必然遇到的瓶颈，这个时候推出有力的对PE和VC的监管法案，是对整个行业长期健康发展的比较有利的时机。
柳瑾：其实从整个金融行业，尤其是现阶段的大背景来看，行业内部自发组成的行业监管机制不太现实，现在的证券行业有证券行业协会，期货行业有期货行业协会等，这些行业协会名义上是自律组织，但其实都是半官方性质的，它主要是金融办或发改委提议倡导发起的。在这个大背景下，由一个纯PE、VC内部企业组成的官方机构，不太现实。 |
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