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普华永道:中国并购市场主要动力在境内

2011年01月10日 07:24

并购也为企业提供了境外投资的渠道

“境内并购交易量强劲增长是中国并购市场的主要动力。”普华永道咨询服务部合伙人谢韬昨日说。

根据统计机构M&A Asia的数据,今年前11个月,已公布的中国境内战略投资者的交易量为673宗,比2005年的473宗增长了42%,而境外战略投资者的交易量增长不足5%。在已公布的交易中,出售方与收购方均为中国境内企业的数量从2005年的187宗上升至2006年的313宗,增幅达67%,已公布的交易总额已达85亿美元,有可能突破去年全年的92亿美元。

谢韬说,推动境内交易量增长的行业主要是金融服务业、制造业和零售业。目前已公布的境内交易中,规模最大的是国美电器以6.77亿美元收购家电零售业对手永乐家电61%股权的交易。

“境内并购增长主要来自行业内按照商业规则发生的自发整合。”他认为,随着国内行业整合加快,行业整合仍将是2007年中国境内并购的最大动机。

除了境内交易,并购也为企业提供了境外投资的渠道。M&A Asia的数据显示,今年前11个月,已公布的境外投资达到141亿美元,比去年全年的87亿美元增长61%。普华永道的研究报告显示,超过60%的交易额涉及对俄罗斯、哈萨克、尼日利亚和新加坡的石油和天然气公司的收购。

谢韬预测,虽然国有石油及天然气集团有可能持续进行大型的能源交易,但越来越多的中小并购交易将使境外并购逐渐扩展到非能源和资源行业,这也是2007年境外并购将会增加的原因之一。不过普华永道的报告也提醒,由于许多中国企业仍没有做好管理海外业务的准备,令投资能源及资源以外的并购交易存在高风险。

谢韬认为,未来中国的资金供应将更加广泛(包括境内投资、境外投资、私募基金和风险投资),如果明年政策方面不发生重大举措,2007年中国并购交易额应该可以突破2005年的540亿美元。(霍侃)(第一财经日报)

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