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让你了解英特尔创投战略

2011年01月10日 07:24
 英特尔公司对失败投资的定义是:赚钱但没有达到战略目标

  英特尔(Intel)是全球最大的芯片制造商,同时也是计算机、网络和通信产品的领先制造商。它1968 年成立,1971年推出了全球第一枚微处理器。2004 年,英特尔全球年收入为342亿美元。2005年1月,在达沃斯召开的“世界经济论坛”上,英特尔被评为“全球Top100最具持续性发展的企业”之一。

  近年来,英特尔为了整体战略发展的需要,积极参与创业投资活动,取得了良好的业绩。公司成立了自己的英特尔投资部(Intel Capital),该部门广泛投资于软硬件开发,以及面向企业、家庭、移动计算、健康医疗、半导体制造等方面的服务领域。其投资范围涉及全球425家高科技或与之相关的公司,投资总额逾30亿美元,公司总值约108亿美元。其中,英特尔在亚太地区投资了75个项目,总投资超过4亿美元,在中国投资了1亿多美元。英特尔战略投资计划,已成为全球技术领域最大的企业创业投资项目之一。总的来说,英特尔创投活动具有以下九个方面的特点:

  特点1:战略利益优先

  英特尔公司的创业投资,最优先考虑的问题是如何使其服务于英特尔公司的战略目标。尽管英特尔公司也会坚持投资要追求良好的投资收益率,但是当两者不一致时,创业投资中的预期投资收益率目标可以为实现公司的战略利益而妥协。英特尔公司对失败投资的定义是:赚钱但没有达到战略目标。正如英特尔公司执行副总裁兼英特尔投资部总裁莱斯利。瓦达斯所说:“我们花费5000万美元用于超大规模集成电路技术的投资,最终我们投资的资金翻了3倍,但这却是一个失败的案例,因为我们的投资没能使英特尔的产品打入无线市场。”

  特点2:以形成“市场生态系统”为业务取向

  20世纪90年代初期,英特尔公司主要致力于投资那些与自己业务往来频繁、关系密切的供应商,其主要目的是为了确保设计和制造过程中能采购到稳定的、高质量的投入品。目标公司的类型包括软件公司、微编码公司、元件设计公司和设备公司。然而,90年代中期以后,英特尔公司投资重点已经转向由软件和硬件开发商组成的“市场生态系统”,英特尔对这些技术领域的项目进行大量投资,以支持使用英特尔的最终产品,这些公司的产品是对英特尔产品的补充,有助于拉动市场对英特尔产品的需求。实践证明,组建一个巨大的英特尔互补厂商的联合体对创业企业和英特尔公司是一个“双赢”的效果。

  特点3:采用多种投资方式

  英特尔公司始终致力于牢牢控制计算机芯片产品市场周期中最有利可图的关键业务领域,这也是其核心业务领域。为了达到这个目的,英特尔公司的管理者认识到,如果市场生态系统中的供应商和互补厂商的战略都能针对英特尔公司的战略进行校准,那将会大大加速英特尔公司的核心产品被整个生态系统接受的进程。

  为了实现这一战略意图,英特尔公司大量采取联合营销项目、技术合作、投资等方式,急剧地拓展它的对外投资。它通常是和其他创业投资公司或银行合作,共同对有潜能的新成立公司投资,并委托当地创业投资公司或银行负责管理。英特尔投资的95%的公司属于这种类别。

  特点4:致力于实现技术领先优势

  英特尔投资将一部分资金投入新兴技术领域,虽然这些技术与英特尔当前业务的关系不大,但可能会在未来 3 至 5 年内派上用场。英特尔投资关注的新兴技术包括微机电系统、纳米科技和生物技术。同时,英特尔还致力于弥合技术鸿沟,此类投资面向那些推广基于英特尔平台的技术或帮助英特尔推广产品的公司。

  此外,英特尔还致力于整合公司的一切资源,推动基于英特尔产品的完全技术平台开发的策略。正如英特尔总裁兼首席执行官保罗。欧德宁所指出的:“英特尔在充分准备人员和资源,以着重开发能够满足客户需求,并为市场带来创新和全新技术的平台。”

  特点5:全球化投资

  英特尔投资致力于寻求和投资全球范围内具有广阔发展前景,并拥有创新科技的公司。自1991年以来,英特尔投资已经在全球 30 多个国家的 1000 多家公司投资 40 多亿美元。在这期间,约有 160 家投资组合公司被其它公司收购,另外 150 家公司在全球多个证券交易所公开上市。2005 年,英特尔投资在全球投入近 2.65 亿美元,其中约有 60% 投向了美国以外的公司。

  特点6:项目投资内外结合

  英特尔公司设立公司内部种子资金,这种资金用于资助尚未与各业务单位衔接,但会对英特尔公司的未来发展产生重大影响的探索性技术。种子阶段项目预算资金额可达几十万美元,最大不超过一二百万美元。英特尔创业投资部门向内部种子阶段项目提供现金,不干涉它们的自主开销,不事先指定它们在营销上花费多少,或在其他方面开支多少。但会创建一个“检查薄”系统,以评价支出和相应的项目进展情况。允许种子阶段项目进行新技术的试验研究,试验期在6—24个月之内。通过一段时间的内部孵化,有些项目可以成功地转移到公司其他业务单位进行下一步开发。这种将内部种子阶段项目投资和对外部创业项目投资相结合正是英特尔公司创业投资的独特之处之一。

  特点7:两层次投资模式

  英特尔公司将对自己具有直接战略影响的项目投资称为一级投资,具有“潜在”战略意义的称为二级投资。英特尔公司非常重视一级投资,大量的投资都投向这类项目。但是也不放弃对二级投资项目的选择,正如英特尔公司执行副总裁兼英特尔投资部总裁莱斯利。瓦达斯所说:“虽然这些新技术还不为各业务单位所重视,但他们将来可能十分重要。”

  特点8:中国成为投资重点区域

  英特尔投资在中国拥有一支专业团队,在北京,上海,香港分别设有办事机构。从1998 年开始第一笔战略投资,至今已向中国大陆和香港地区 9 个城市的 50 多家中国公司投入了资金。 英特尔投资的公司中,有的已公开上市或被收购,其中包括:香港电讯盈科,亚信集团,双威通讯,搜狐,德信无线,UT 斯达康,珠海炬力等。英特尔投资组合还包括:A8 音乐集团、新进半导体、上海信语通网络技术有限公司等。2005年6月,英特尔公司还专门设立两亿美元的风险投资基金,以支持中国的科技公司开发创新硬件、软件以及服务。

  特点9:重视被投资企业的增值服务

  英特尔投资除了追求自身的战略回报和财务回报外,也较多地考虑使所投资的项目能够获得成功。在提供增值服务方面,利用母公司的技术、市场、网络优势帮助创业企业;在管理方面,英特尔公司不对被投资企业进行过多的干预,甚至并不进入被投资企业的董事会,使创业企业拥有尽可能多的经营自主权;在退出方面,英特尔强调在对被投资企业没有很大影响的情况下退出,即被投资企业已经不再需要英特尔的这笔资金的情况下英特尔才会收回自己的投资和投资收益。当然,如果被投资企业的经营业务违背了英特尔的投资战略,英特尔公司也会考虑收回投资。

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