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2007中国风险投资年度调研报告摘要

2011年01月10日 07:24
中国风险投资研究院(香港)昨日在深圳发布了《2007中国风险投资年度调研报告》。报告显示,2006年海外风险资本继续坚定中国战略:2006年新筹集的风险资本中,超过一半的风险资本来源于海外,所占比例高达65.1%,由外资主导的投资额超过109.29亿元,占总投资额的76.1%;海外资本占风险资本管理规模保持连续第四年大幅增长,由2003年的不到5%上升到2006年的43.7%。商报记者程向明

风险投资规模攀新高

报告指,在中国宏观经济迅猛增长以及政策层面强力推动下,2006年的中国风险投资业仍然延续了自2004年以来的高速增长态势,2006年投资金额达到143.64亿元人民币,比2005年增加22.17%。中国风险投资规模也再攀新高,截至2006年底,中国内地管理的风险资本总量超过583.85亿元,比2005年底的441.29亿元高出32.31%;平均单家机构/基金管理的风险资本额达到4.79亿元。2006年度,44家机构/基金新募集240.85亿元,比2005年增加23.06%,平均单家机构募集5.47亿元。其中,由外资机构主导的投资总量超过109.29亿元,占总投资额的76.1%。

报告称,虽然2006年制约‘红筹上市’路径的政策不稳定因素依然存在,但其并未动摇海外风险资本坚定的中国战略。在2006年新筹集的风险资本中,超过一半的风险资本来源于海外,所占比例高达65.1%,正是由于近年来大量海外资本的涌入,使得风险资本管理规模中,海外资本所占比例从2003年的5%,激增至2005年的33.9%,2006年的43.7%,海外资本占据中国风险资本半壁江山的局面日益显现。此外,从对调研投资的分析可以看出,由外资机构主导的投资额超过109.29亿元,占总投资额的76.1%,是本土机构投资额的3倍多,而2005年内外资机构的投资额还是一半一半的均衡态势。

风投初尝退出甜头

报告称,随着2006年6月深圳中小企业板实现全流通后的上市‘开闸’,以深圳同洲电子登陆中小企业板并融资3.5亿元为标志,拉开了风险投资国内资本市场退出的序幕。截至2006年底,已经有5家风险投资企业在深圳中小板实现IPO,占2006年22个风险投资企业IPO案例数的27.73%。调研中,一半的风投经理认为中小企业板‘开闸’将极大推动风险投资通过国内上市退出。而已经生效的美国萨班斯法案也将助推这一趋势形成。

报告还称,实现退出的风险投资2006年取得了不错的收益。截至2006年底,有116个投资项目在2006年实现退出,其中,43个项目的退出金额达到148.3亿元,平均单个项目的退出金额为3.45亿元。调研显示,61个退出项目大多取得了不错的收益,项目内部收益率介于10%-20%的最多,占24.59%,有14.75%的项目内部收益率超过100%。

投资经理忧市场过热

报告回收的132位投资经理的调查问卷显示,58%投资经理看好2007年中国风险投资的发展机遇,认为中国风险投资行业将加速增长,34%的人士预计2007年将与2006年持平。对2007年中国风险投资所面临的挑战进行评估时,28%的投资经理仍然认为‘退出渠道不畅’是中国风险投资业面临的主要挑战,23%的投资经理则表示了对中国风险投资行业可能出现的‘过热’情况表示了担忧,他们认为‘投资价格过高’成为主要挑战。

对从2006年1月1日起新修订的《公司法》对风险投资的影响,21%的投资经理认为新《公司法》在‘取消对外投资上限’的新规定对风险投资机构的影响最突出,而降低门槛、公司治理和治理机制,也获得多位投资经理的认可,所占比例分别为17%和15%。

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