土耳其强势加息 世界经济进入加息通道?
横跨欧亚大陆,处于世界心脏的土耳其,今年是世界关注得焦点,在货币政策上也是一鸣惊人。上周四,土耳其央行意味宣布加息,土耳其央行将基准回购利率上调50个基点至8%;将隔夜贷款利率上调25个基点至8.5%,并维持隔夜借款利率在7.25%不变。 当日,土耳其里拉短线拉涨近400点;而下午,随着美元大涨,土耳其里拉一度创纪录新低。 土耳其为什么要加息,当然是为了对抗美元狂飙之后,对土耳其里拉的压制,事实上,随着美元升破100点,在12月加息的预期下,还在持续升值的情况下,不仅仅土耳其里拉,大多数新兴市场货币都处在下跌之中。 土耳其央行此次逆势加息,事实上也属于干预的一种,只不过这种方法是最强烈的一种而已,是干预的最后一招。 更加需要关注的是,在世界经济的一体化越来越深化的今天,土耳其加息是否意味着整个全球经济也进入加息通道了呢? 随着美元强势升值,全世界所有货币除了英镑外,都在贬值。 世界央行里现在真正明确要加息的,也仅仅只是美联储和土耳其央行两家,但是许多重量级的央行都已经开始止步于此前宽松的货币政策,比如欧洲央行和日本。 英格兰银行8月才刚刚重回降息“俱乐部”的英国央行,却在11月议息会议意外将货币政策立场后退一大步。11月3日,英国央行货币政策委员会一致投票决定维持基准利率0.25%和资产购买规模4350亿英镑不变。但在随后的利率声明和英国央行行长卡尼的表态中,英国央行不仅完全摒弃了8月时激进货币宽松的立场,更表示年内可能再降息一次的指引已经“过期”,未来货币政策可能转向紧缩或宽松中的任一方向。 作为世界第二大经济体的中国央行,则在今年后半年开始逐步收缩货币,其最主要的表现将后半年大量启动14天逆回购和18天逆回购。这种操作方式的效果是抬高了商业银行的资金成本,降低金融市场杠杆,而随着人民币10月份开始持续的贬值以来,国债市场大跌,货币市场利率也在持续攀升,货币宽松的时期已经过去。 而对于整个国际经济而言,美元是价值核心,美联储加息,意味着美元变贵,美元资产升值,其他新兴经济体货币贬值,资产贬值,资本很可能大量出逃流入美元资产,这时候新兴市场为了维护本地金融市场的稳定,则不得不加息,这就是未来的一个大趋势。 然而,新兴经济体普遍经济增长疲弱,在资金的外流的形势下,经济更加不堪一击,如果再加息,则可能更加雪上加霜,经济更加动荡,世界经济冬天已经到来。
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