试点私募机构参与新三板做市

 5月27日，证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上表示，证监会拟开展私募基金管理机构参与新三板做市业务试点，按照稳起步原则，择优选取机构试点。

　　张晓军介绍，将由全国中小企业股份转让系统有限责任公司（下称股转公司）具体办理私募基金管理机构参与新三板做市业务试点的备案管理工作，从资本实力、专业人员、业务方案、信息系统和诚信记录等方面，明确资质条件。股转公司在相关准备完成后，将在其网站公告有关备案条件、材料和程序要求。

　　实际上，早在2014年12月证监会就发布了《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》，支持基金管理公司子公司、期货公司子公司、证券投资咨询机构、私募基金管理机构等非券商机构经证监会备案后，在新三板开展做市业务。开展做市业务的机构实缴注册资本应不低于1亿元，财务状况稳健，且具有与开展做市业务相适应的人员、制度和信息系统。

　　“通知出来后，就没有下文了。”一位私募基金从业人员，目前每家企业做市商数量太少，不能实现企业价格发现的功能，也没有起到价格稳定器的作用。

　　股转公司总经理谢庚此前曾公开表示，允许基金管理公司子公司、期货公司子公司、PE、VC等非证券类机构承担主板券商的职能，包括推荐和做市。不仅会加大参与市场的资金量、人才量，还会带来很多新的理念。“这也是对证券公司下一步业务发展的挑战和压力，同时也是机会，通过磨合可以锻炼出更成熟的投资运营队伍。”

　　“私募基金参与做市相关细则虽然还没有出来，但这是迟早的事儿。”国海证券场外市场部副总经理罗林建议各家想要参与做市的机构，应该未雨绸缪，从资本、技术、人才三个方面做好充足准备。

　　不排斥非券商机构参与做市，但这些机构做市应与券商做市实行同样的监管标准和要求，比如对初始股来源、初始数量、做市期限、持续报价时间、买卖价差都方面都统一标准。

　　谢庚也指出，引入非券商做市，这不仅会加大参与市场的资金量和人才，也会带来很多新的理念，给券商带来一些挑战和压力。通过这种磨合，能够打造出一支更加成熟的做市商队伍，也是市场发展的重要基础。

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