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美股牛市是否已死本周见分晓

2016年05月25日 10:56    110

最近,不少投资者和评论家都在谈论去年5月美国股市达到的创纪录的高点,并且强调今日的市场距离那水平也只是一步之遥,潜台词就是,哪怕遇到了一点麻烦,但是牛市肯定还活着。

 

  可是MarketWatch却刊文指出,他们将发现,要坚持这样的确信会越来越困难,也许只要一周,就会变得不可能。

 

  这是因为,从1900年以来,牛市中期的盘整超过一年的情况只出现过一次。而现在,只要这周过去,这次“盘整”就要超过一年了。

 

  换言之,如果美股不能在本周再创史上新高,牛市依然活着的论调想要继续成立,就必须拿出合适的理由来证明当下的牛市和过去120年间的绝大多数牛市存在着本质差异。

 

  利用Ned Davis Research数据库中的35次牛市记录,文章基于道琼斯(17706.05, 213.12, 1.22%)工业平均指数进行了分析,计算出所有牛市当中最长的中期盘整,得出了一张图表。

 

  平均而言,每次牛市期间最长的盘整,平均持续155天,即大约5个月。其中最长的一次出现在1990年代,为379天。如果当下的“盘整”持续到6月的第一周,就将打破这一纪录。

 

  有人可能会觉得,这样的研究有什么意义呢?哪怕去年创下新高的牛市已死,难道现在不能是处在一轮新牛市当中吗?市场在短期内是否能够大涨真的很重要吗?

 

  答案是,非常重要,差别巨大。如果大家认定开始于2009年3月的牛市已经死亡,自然也就不必再担心它是否因为年齿已高而变得脆弱的问题了。

 

  至少目前,很多投资者和观察家都在纠结于这一论题。

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