投资短讯：年内煤价或出现阶段性上扬

　　随着宏观经济企稳、去产能步入“快车道”，煤炭市场出现供给收紧、需求好转的积极迹象，行业调整进入关键阶段。市场分析认为，尽管市场供大于求的态势仍未改变，但煤价已不存在太大下跌空间，年内或出现阶段性上扬。

　　4月20日，最新一期环渤海动力煤价格指数报收于389元／吨，连续五个报告期持平，创下2010年9月指数发布以来持平期数最多的记录。这一指数水平较年初371元／吨上涨4.9%。

　　港口煤市观望情绪增强的同时，产地煤价稳中有升，部分高热值煤种涨势明显，抵消了化工煤价的下行影响。最新一期中国太原煤炭交易价格指数为60.64点，连续三期上涨。在上周炼焦煤领涨的基础上，部分地区动力煤加入涨价行列。

　　煤炭市场分析专家李廷认为，今年以来，宏观经济企稳，煤炭需求形势整体出现好转迹象。受益钢材市场好转，焦炭产量止跌回升成为大概率事件，炼焦煤需求有望好转；尽管电煤需求同比仍然下降，但降幅收窄，呈止跌企稳态势。短期内，炼焦煤需求形势略好于动力煤。

　　同时，煤炭供给侧改革步入“快车道”，国家层面有关配套文件相继出台，地方去产能进入落实阶段，供给收紧对煤炭市场形成支撑。如严格执行276个工作日的生产要求，合规生产矿井产能压减16%，今年山西、内蒙古煤炭产量都将压减1亿吨以上。

　　分析认为，受供需两端的积极变化影响，年内煤价或出现局部性、阶段性上扬。但市场好转仍面临较多不确定因素，一方面，随着煤价回升，一些已经停产停工的中小煤矿可能复工；另一方面，随着国内煤与进口煤之间价差拉大，进口煤将对国内市场形成冲击。

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