非同小可“上海金”

　以人民币作为定价货币的黄金交易基准价格（以下简称“上海金”），昨天在上海黄金交易所正式推出。这是中国黄金交易市场对全球投资（机）者更深层次开放的标志性事件，是中国金融市场对外开放的最新进展和收获。有了“上海金”，因抢购黄金毫不手软而扬名世界的“中国大妈”，今后再抢购黄金时就会比以往更潇洒更自信。又因“上海金”乃中国定价，且“上海金”将影响黄金市面价格，“中国大妈”遭遇人为价格盘剥的几率亦将明显降低。

　　中国黄金年产量和黄金年消费量已多年保持世界双第一。做生意的人都知晓，买1公斤蔬菜时价格通常只能由卖菜的说了算，买100公斤蔬菜时，价格往往由买家说了算，此时，至少买菜的拥有了和卖菜的讨价还价能力。这个能力，用经济学的术语，就叫市场交易中的定价权。

　　黄金交易的定价权与蔬菜买卖的定价权同理，黄金交易定价权通过发布交易基准价体现其存在。黄金交易基准价主要用来左右和影响黄金期货交价格的定价与走势。这一走势对黄金现货交易价产生重要影响，是现货交易价格的主要参考。

　　然而，在昨日之前，中国虽贵为黄金生产和消费第一大国，但黄金现货交易价格却只能被“伦敦金”和“纽约金”牵着鼻子走。而且，由于不拥有黄金定价权，也就没有黄金期货交易基准价，自2002年上海黄金交易所组建至今，中国迄今只有黄金现货交易而无期货交易。多年之前，上海黄金交易所已稳坐全球现货黄金交易老大位置，但因缺乏肉头更厚的期货交易，上海黄金交易所始终是只跛脚鸭。

　　大宗商品国际贸易或金融产（衍生）品国际交易定价权的缺失，是中国长期存在的两大“出血点”。石油、稀土、大豆、棉花、铁矿石、橡胶、玉米等，中国都是全球最大的期货交易买家。可因缺乏定价权，交易价格长期由西方国家的期交所说了算，中国进口商只能长期吞食哑巴亏。最让人稀嘘不甘的是，作为全球最大稀土卖家的中国，出口定价却因缺乏交易基准价，只能任由外人来“摆布”。所以，“上海金”之诞生，其对中国在各个市场交易领域逐步争取定价权的示范作用，将远远超出为黄金交易确立中国价格的市场意义。

　　英国是老牌金融帝国，美国是全球金融霸主。“伦敦金”依赖的是悠久的交易历史和老道的定价经验，“纽约金”凭借的是美元世界霸权和华尔街精英们的傲气。长期以来，“伦敦金”与“纽约金”的彼此搏杀始终难解难分，二者谁的定价权权重更大，手头的客户群就越庞大，交易抽头也就越丰厚。所以，“伦敦金”和“纽约金”的互相搏杀，打得就是人们在购物时司空见惯的“价格战”。

　　随着“上海金”诞生，意味着从今往后，争夺世界黄金期货交易定价权的搏杀者将由两个增加到三个。有人认为，“上海金”诞生是一回事，何时拥有挑战“伦敦金”和“纽约金”是另一回事。不能说上述判断就是保守的，但这一判断很可能低估了“上海金”的学习能力。在此举个鲜活实例：两年前，上海自贸区试水国际黄金期货交易，国际舆论讥讽中国邯郸学步，一年后自贸区日期交量破10吨，两年后日期交量破30吨，虽远不能与伦交所日期交量500吨相提并论，但英国人为此已费时一百年……

　　众所周知，黄金是一国货币保持稳定的最后一块“压舱石”。二战以后至1972年前，美元与黄金直接挂钩，成就了美元绝对强势。越南战争大幅消耗了老美的黄金储备，美元被迫改为与石油价格挂钩。此后40余年，美元在全球结算体系中所占份额从九成一路跌至目前的近六成。“上海金”的出现远非国内金融市场加快开放所致，新世纪以来，中国黄金储备稳步增加，仅最近6年就新增600余吨，其与中国经济的巨大体量互相融合，确保了人民币国际地位持续提升，从而为用人民币计价的“上海金”推出打下了坚实的信誉基础。所见，假以时日的“上海金”，不只是让中国大妈们得点实惠，不只是让中国逐步抢占全球黄金期货交易市场份额，它本身就是人民币国际化战略加快实施的重要一环。

　　拥有世界黄金交易定价权，逐步做到与“伦敦金”和“纽约金”三足鼎立，凭中国人的钻研劲儿和领悟能力，也许用不着以十年为期再作评判。更重要的是，定价权还是决定一国在交易规制制定、补充、更改时，话语权大小的前置条件。

　　用定价权来影响甚至改变交易规则需要时间，“上海金”的推出，不可能立马反映为黄金现交价格见涨和黄金板块股票价上行。短期内，如果黄金现交价格与股价波动过大，那一定是游资在作概念炒作，务请中国大妈和中小散户三思后行

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