知识：打击首付贷款利好股市

　什么是发放贷款用于住房首付款的行为？按照国家住房贷款的规定，购房者需要交纳一定比例的首付款，例如20%或者30%，剩下的80%或者70%可以向银行申请贷款。现在是对于交不起首付款的购房人，其他机构向住房人发放用于支付这20%或者30%首付款的信用贷款（以下简称“首付贷”），这一行为的问题是，一旦房价出现小幅下跌，这些购房者可能会因为无力偿还各类贷款而出现违约。

　　事实上，这类购房款全部使用贷款的购房行为，已经是2008年引发全球金融危机的次级贷，故国家打击这种行为，事实上是在防范金融危机发生，这对股市本质上是一种利好。

　　不仅仅是从防范风险的角度上构成利好，这些用于购房的银行贷款和其他机构贷款还要重新寻找投向，银行信贷可能会借给上市公司进行日常经营，那些机构贷款可能会转为购买分级基金里的A类份额，或者是借给券商投向融资融券业务，这两类投向都将间接流入股市，促进股市的恢复性上涨行情。

　　当然，这些都是美好的设想，有一点需要投资者注意，就是购房人、银行、其他机构都很愿意进行这种全贷款的购房交易。在购房人看来，我没花自己一分钱就买到了房子，如果房价继续上涨，自然皆大欢喜，如果房价下跌，反正都不是我的钱，我只要断供，就不会产生较大的损失，更重要的一点是，购房人真的认为房价还会继续上涨。

　　银行也不担心，我又没有义务问你首付款的来源，只要一切手续齐备，我就可以放贷，反正你的房子是抵押给我的，万一你断供了，我就收房子抵债，其他的我才不管。

　　贷款机构也有自己的如意算盘，购房人既然敢买房，大约一年时间内是不太可能断供的，到时候我的借款部分已经还完了，剩下的部分购房人断不断供就和我没关系了。而且这类机构贷款的利率相对较高，是可以承受少量的风险发生的。

　　故本栏认为，打击首付贷的任务是非常艰巨的，购房人可以通过第三方渠道绕过监管，变相把其他形式的贷款转变为首付贷，打击首付贷的具体操作流程还需要认真研究。

　　本栏也给点小建议，一是要求购房人买房时需要提交首付款来源证明，例如由银行出具存款支取证明、券商出具卖出股票证明等等。二是要求购房人在申请银行住房贷款的3个月前不得有申请其他贷款的行为。

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