什么是战略新兴板？

　　近日传来重磅消息，有记者翻阅了“关于《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要（草案）》修改情况的说明”，说此次修改共涉及57处。其中第9条为：根据证监会意见，删除第27页“设立战略性新兴产业板”这意思很明显，短期内战略新兴板不搞了。

　　什么是战略新兴板，说是定位于服务规模稍大、已越过成长期，相对成熟的战略新兴产业企业。但其实说白了，就是觉得好的公司都去海外（包括香港）上市了，A股一点好处没捞到，结果优秀的民营企业基本上都变成了外资，所以要给这些公司一个出口，希望好肉也能够留在锅里。但问题也同样突出，为什么这帮哥们不喜欢在国内上市？不是他们不想，而是根本上不了，我们看到从新浪、网易、搜狐、腾讯到百度、京东、阿里这些互联网巨头的资本市场之路异常艰辛，最大的障碍就是不赚钱，在上市的时候几乎都是亏损的，而在A股上市，必须要赚钱，而且还得连续赚钱才行。这等于就逼迫着这些公司转移到了海外上市。

　　其实，这次准备上战略新兴板的要改变的就是这条，不需要盈利要求了，只要是觉得你是人才的都可以上战略新兴板，而做这个打算的还是这些科技互联网公司，但去年有点不对劲了，好公司根本就不为所动，比如BAT加京东，根本没有要回来的意思，人家够吃够喝有现金，况且要的就是国际化之路，根本不会考虑重回A股，就连联想控股，也没有等战略新兴板的意思。反而倒是一些混不下去的公司各种跳梁，看到国内A股涨了，看到暴风科技（95.83 停牌，买入）等这些在圈里根本看不上的公司，都能乌鸦变凤凰，这么胡作非为也没什么人管，然后纷纷低价私有化，准备回国圈钱，他们的首选就是走正常的程序，然后等到战略新兴板开板，则顺利搬家，从美国回归A股再圈一回钱。

　　而这些正在私有化的公司，都有一个特点，那就是股价长期走低，说明美国投资者已经不认可这些公司了，甚至不认可这个行业。那么问题来了，被华尔街抛弃的东西，到A股变成宝这合适吗？所以，也许是管理层看到了这个闹剧，为了中国公司的声誉，也为了中国企业日后的国际化地位，更为了A股的健康和对于投资者的保护，还是算了吧。战略新兴板确实还是暂缓比较好。

　　第一，战略新兴板如果改变了盈利的要求，将让A股的估值体系彻底紊乱，是否是战略新兴是需要时间检验，和市场认可的。而不是主管部门说你新兴你就新兴的，所以这玩意根本没法审核。在注册制改革之前，战略新兴板如果还沿用过去的核准制，那么必然会带来寻租和腐败。我弄个卖煎饼的公司，只要钱送到了，没准也能给个互联网+卖煎饼的名分，上市圈钱。所以这相当于连基本的做人底线都会打破。

　　第二，巨额亏损怎么办？这点我一直没弄明白，既然不是市场选择的，而要经过发审，那么对于那些巨额亏损的公司，到底谁来买单？这是个巨大的问题，你发审了，是不是就是说你认为他未来会盈利，如果不盈利呢？你负责吗？比如优酷在美国上市的时候号称3年扭亏为盈，但现在六年过去了依然巨额亏损。但好在美国是市场选择，没人给你们挑，你自己愿意买，那你自己负责，而我们是我挑出来推荐给你买，那么这个责任就大写的不好说了。

　　第三，这些中概股回归，都是大家伙，像360达到91亿美元，将近600亿人民币，如果在国内重新上市，那么再给点溢价，将近1000亿人民币，这么大的公司扎堆上市，A股是否受得了是个问题？必然造成巨大的扩容效应，恐怕会引起市场的大幅波动。

　　第四，这些互联网化的科技公司，从来不听招呼，也脑子更活。总能想办法通过一系列的手段绕开监管，在美国这种地方，有严格的法律，还发动群众，一大堆做空公司看着他们，似乎还不敢乱来，如果回到国内，都像暴风这么搞，那还了得。十有八九股市就会被他们彻底玩坏了。

　　所以，战略新兴板我始终认为是不成熟的，在没有改革证券法之前，盲目推出战略新兴板的危害极大。搞不好要出大乱子的，但风已经放出去了，这些私有化的公司，肯定不会坐以待毙，甘愿当孤魂野鬼，他们既然无法正常的轮回转世，肯定会玩鬼上身，也就是借壳上市的把戏，目测国内的壳资源要暴涨，20几亿、30几亿，这下赌重组赌借壳的投资者，又该有的玩了，同时也给监管带来了另一道难题。

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