离岸人民币飙升价差几近抹平

　在岸人民币兑美元小涨0.02%，报6.5760元。人民币成交额大幅增加26%，报263.44亿美元。16:30官方收盘价报6.5777元，升0.02%。人民币兑美元中间价上调102个基点或0.16%，报6.5419元。离岸人民币兑美元涨破6.58元， 至1月中旬以来高点，现报6.5784元，日内涨逾300点；两岸汇差一度缩窄至不到20点。

　　今日人民币成交量放大一方面由于今日即期交割日期在春节后，前两日结汇的自营盘在今日重新购汇；另外许多企业也赶在最后一个交易日前购汇，共同将成交量推升至近一月高点。

　　全球汇市方面，美元兑日元和欧元周四走势仍低迷，此前在海外市场大跌。美联储”三把手“杜德利发表讲话，打压了对美国未来升息的预期。一券商分析人士认为，本轮美元调整或预示着反转，人民币贬值压力正在减弱。

　　目前，虽市场对节前人民币持稳看法一致，但人民币期权隐含波动率仍显示人民币走势的不确定性上升。

　　一外资行交易员称，“节前继续稳定吧，春节以后就看央行和国际做空资本怎么博弈了，大家普遍预期节后会放开波动，当然美元下跌还是有助于缓解贬值预期。”

　　一股份行交易员称，“春节期间不排除有空头狙击的可能性，不过也是要看美元对主要货币的变动情况，如果美元下跌比较厉害，对美元多头来说其实也是有影响。要看大环境。”

　　中国今年春节假期为2月7日至2月13日，主要金融市场均休市。境内美元/人民币一月期平价期权隐含波动率双边报价为3.700/4.900，创下逾两周新高。

　　行情新变化：人民币兑美元虽走高，但兑一篮子货币却大跌！

　　值得一提的是，今日人民币兑美元中间价和两地走势虽然走高，但兑一篮子货币却大跌。彭博根据官方数据模拟的人民币兑一篮子货币汇率指数在今天中间价公布后大幅下降1%，创去年8月13日以来最大降幅；跌至约99.58，创2014年末以来最弱。

　　加拿大丰业银行驻香港外汇策略师高奇在电话采访中说，这是因为其他货币对美元汇率更强；即相对于人民币兑美元中间价的涨幅，人民币兑其他货币中间价跌幅更大。

　　人民币对欧元中间价今日跌1.58%至7.2755元；人民币兑日元中间价亦跌1.49%。隔夜美元创七年来最大跌幅，今日人民币兑美元中间价调强102个点或0.16%至6.5419元，创去年12月4日来最大升幅。

　　隔夜美元指数大幅下跌，暂时缓解了人民币贬值压力，但人民币贬值压力因此得以扭转的可能性不大。当前市场不太需要担心美国加息风险，更多需要关注人民币汇率、国际原油等价格走势。

　　离岸人民币贬值投机春节期间料升温，但或招致人行干预

　　目前距离中国农历春节假期已越来越临近，而20国集团（G20）财经首脑本月26-27日也将在上海开会，这令市场人士担忧离岸人民币贬值投机春节期间料升温。在外汇交易员权衡中国在此前后有多大可能实施人民币汇率法定贬值的同时，本周衍生品市场新增数以十亿计美元的人民币空头押注。

　　人民币汇率波动率以及在期权市场的贬值偏向在过去一周升至纪录高位。离岸人民币一个月期波动率从不到8%跳涨至近10%的纪录高位。交易员称，周一期权规模达到120亿美元，周二几乎达到170亿美元。期权交易规模难以追踪，因为期权市场大多是场外进行，而不是在可追踪的交易平台或交易所。伦敦市场周三，一个月、两个月、三个月和六个月期人民币看空合约均超过8月时触及的纪录低位。

　　中国计划于周日公布1月份外汇储备数据，若降幅超预期，会令市场对央行保卫汇率的能力更为担忧。一些做空人民币的对冲基金臆测，中国外储降幅将达2，000亿美元或更多。路透看到一家大型国际银行驻伦敦销售部门给特定客户的电邮显示，估计降幅为2，620亿美元。

　　美银美林分析师上周五呼吁，G20集团财经首脑2月上海会议就一系列举措达成协议，其中包括人民币一次性贬值，并承诺稳定美元汇率以支持经济成长，防止再次出现金融市场恐慌。

　　不过，尽管空头再度虎视眈眈，但在本周末中国开始长达一周的春节假期前，中国高层已再三警告“投机者”，中国将保持人民币汇率稳定。

　　驻香港外汇策略师高奇在研究报告中，警示离岸人民币远期和期权市场中的投机活动正在升温，最终可能即便在春节长假期间也会招致人行入市干预。他预计春节长假前人民币兑美元即期市场会保持稳定。

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