全球市场不景气，避险属性成唯一
全球市场不景气，避险属性成唯一
要数遭殃的还是风险货币，英镑、加元、澳元日内继续暴跌下行，跌到没朋友。而黄金和美国国债则成为风险规避投资者的最爱。
据周五公布的一份政府报告称，美国12月份零售销售下降，全年表现为2009年以来最差，令人担心2016年美国消费开支势头如何。
美国商务部周五在华盛顿发布的数据显示，12月份零售销售下降0.1%；接受彭博调查的84位经济学家预期中值也是下降0.1%；11月份美国零售销售增长率0.4%。
报告还指出，美国2015年全年零售销售增长2.1%，是当前经济扩张周期里的最低增速。2014年全年零售销售增幅为3.9%。
零售销售下降说明美国人可能倾向于将因为油价下跌而省下来的钱存起来，而不是用于假日消费购物。虽然最近几个月招聘一直强劲，但工资没有更快增长，这也是新的一年消费开支可能加速乏力的一个理由。
“这是一个令人失望的结局，尤其是在低油价情况下，”渣打高级美国经济学家Thomas Costerg在报告发布之前表示。“我们需要更高的工资增长。”
数据出炉之后，路透评论称，12月美国零售销售意外下跌，主要原因为冬季气候异常温暖令冬装销售下滑，且汽油价格下跌对加油站收入构成打击，这表明美国第四季度GDP增速可能大幅下滑；除汽车、汽油、建筑材料及食品服务以外核心零售销售下滑，或延伸至制造业及出口相关领域。
同时，美国劳工部公布的数据显示，美国12月核心生产者物价指数月率仅增长0.1%，符合市场预期，前值增长0.3%。
此外，纽约联储(Federal Reserve Bank of New York)周五公布的数据显示，美国1月纽约联储制造业活动意外重挫，连续六个月处于该态势，且指数却创史上最大跌幅。
数据显示，美国1月纽约联储制造业指数为-19.37，前值-6.21。
著名金融博客Zerohedge指出，美国1月纽约联储制造业指数大跌至-19.37，录得史上最大跌幅；主要是受到新订单分项数据不佳的拖累，而上一次该数据跌至目前水平仍是美国雷曼兄弟破产之时。
周五晚间，美国公布的零售销售和生产者物价指数表现疲软，这也加深了市场对于美国经济复苏强度的担忧。数据公布之后，美联储3月加息概率暴跌至22.1%，美国联邦基金利率期货继续对下次加息重新定为10月。全球股市随之扩大跌幅，债市则继续高歌猛进。
消费疲软加上物价低迷，这也加深了市场对于美国经济复苏强度的担忧。数据公布之后，联邦基金利率显示，美联储3月加息概率暴跌至22.1%。
美国联邦基金利率期货继续对下次加息重新定为10月。 日内低点98.39。不过，衡量美元兑10种主要货币走势的彭博美元即期指数上涨0.1%，本周累计涨幅达0.6%，为连续第三周上涨，创7月以来美元走强最长周期。
Swissquote Bank SA市场策略负责人Peter Rosenstreich表示，市场关注的焦点已经由各国央行货币政策的分歧，转向全球经济增长以及对大宗商品价格的担忧，而地缘政治风险也成为不可忽视的因素。我们越来越多的看到，资本从在当前状况下承受压力的国家流入避险天堂：美元和日元。
摩根士丹利Hans Redeker等分析师在一份报告中也表示，美国将继续成为多害相权取其轻的选择，持续吸引资本流入，“美元牛市还有很多支撑。”
不过，有投行认为美元涨势已经到尽头。汇丰控股[-0.40%](HSBC Holdings)近期就表示，美元好景不在，预计美元兑欧元和日元今年将走低。“美元大涨的日子已经到头，”汇丰驻伦敦的汇率策略全球主管David Bloom称。“我们现在看到的是，美联储开始不得不放慢脚步，而其他央行正在触及极限。”
因避险情绪高涨，全球股市一片跳水声。上证综合指数[0.15%]收盘重挫3.5%至2900.97点，较去年12月高点回落了21%，盘中一度跌破2,900点整数关。而进入新年以来的两周，上证指数[0.44%]已经累计跌去近20%，按照市场标准进入技术性熊市。
欧洲股市全线扩大大跌，泛欧绩优300指数周五收跌3.05%，报1293.61点；英国FTSE 100指数周五收跌2.1%；法国CAC 40指数周五收跌2.63%；德国DAX 30指数周五收跌2.86%。欧洲斯托克600指数较2015年4月份下跌21%，进入技术性熊市。
美股开盘大跌，美市盘初标普大跌2.5%，再度跌破1900点；道指下挫近400点，跌穿16000点关口；纳指下滑约2.9%，触及8月24日以来最低位。CBOE波动率指数开高21%，至28.96，开盘水准为9月2日来最高。
债市则高歌猛进。美国10年期国债收益率跌破2%，为去年10月16日以来首次。美国30年期国债收益率触及逾三个月低位2.815%。英国10年期国债收益率跌至去年4月22日以来的最低水平。德国10年期国债收益率扩大跌势至12月2日来低点0.46%，日内下跌5.1个基点。
贵金属市场亦“欢呼雀跃”。现货黄金自1088附近短线拉升近10美元至1097.44，再度突破1090关口，刷新三日高位。金价日内的反弹拉升收复了昨日的全部跌势。现货白银则再度突破14关口，刷新日内高位至14.05。
据外媒报道，COMEX最活跃2016年2月期金在北京时间21:30-21:31的两分钟内成交7481手，大量买单促使黄金迅速拉升突破1090美元/盎司关口。
原油屡破30关口加元多头心碎了一地
国际油价周五再度跌破30关口之后加速走低，跌幅一度超过5%。受油价暴跌拖累，加元为代表的商品货币传来悲鸣。
欧市盘中，美国原油本周第二次跌破30关口，随后跌势加剧。油价最低触及29.39美元/桶，刷新2003年以来新低，日内跌幅超过5%。
同时，布伦特原油价格也大幅走低，最低下探至29.43美元/桶。
伊朗原油即将回归的担忧笼罩原油市场。据英国泰晤士报，国际原子能机构已于周四完成对伊朗核设施的检查，预计最早将于下周一宣布同意取消对伊朗的贸易制裁。
伊朗制裁即将解除，可能为该国扩大原油出口铺路。此前伊朗已反复表示制裁取消后，将在一周内增产50万桶/日；前伊朗总理石油顾问透露，目前伊朗原油的买家已经排起长队。
“这较去年市场预期的时程提前三或四个月，因此这只会让油市如雪上加霜，”东京三菱商事油品风险经理Tony Nunan表示。
IAF Advisors及Cypress Energy Capital Management研究主管Kyle Cooper表示，“由于伊朗解除制裁后将增加供应，布伦特原油料承受压力，因此未来美原油对布伦特油将呈现一段时间的溢价。”
除了伊朗原油回归之外，俄罗斯也计划今年增加石油开采并扩大出口，全球供应过剩恐将加剧。
安迅思原油分析师马琛表示，今年全球油市的主要任务仍然是去库存。即使需求有一定增长，也不会体现在油价上。“就目前情况来看，2016年油市利空因素很多，几乎看不到利好因素。”
不过，越来越多的机构表示油价暴跌之后油市将再平衡速度将加快。普利策经济学奖得主、能源咨询公司IHS副总裁Daniel Yergin表示，原油市场将于今年下半年再平衡。预计全年油价均价位于40美元/桶水平。
高盛指出，预计油价暴跌导致美国页岩油产量剧减57.5万桶之后，全球原油市场将从供应过剩转为供应不足。减产后，受益于全球化以及原油市场流动性的增加，过剩的库存也将比目前更容易得到吸收。
摩根大通指出，基于油价已跌破30美元/桶的情况下，预计油市再平衡的速度将加快。
油价暴跌，加元为代表的商品货币传来悲鸣。美元/加元一路走高，汇价一度上探至1.4544，创2003年以来的新高水平。同时，澳元/美元扩大跌幅，汇价跌破0.7000关口，最低触及0.6871，刷新自2009年4月以来最低。
英镑跌得“没朋友” 投行争相“落井下石”下调预期
英镑的近期英镑汇率跌势让人侧目，日内美市盘初兑美元跌穿1.43至1.4285，为2010年5月来首次，当日下挫0.8%。而英镑最大的看空者德意志银行(Deutsche Bank)预计，该货币汇率将进一步走低，跌至撒切尔夫人任期内(1985年)的水平。
自进入2016年以来，英镑走势就可以用“惨不忍睹”四个字来形容。英镑/美元从1.4700上方一路跌至1.4320附近，跌幅2.7%。2015年汇价全年跌幅为5.4%，2014年跌5.9%。12月底以来，英镑兑欧元下跌了3%。
德意志银行去年就预计，英镑/美元2016年将大幅下跌至1.2700，这一水平自1985年以来就未再出现过。
如今，越来越多的机构开始加入德意志银行的阵营，持有同样悲观的看法。ING Bank预计，到6月底英镑将下滑8%，至1.3200；瑞信集团(Credit Suisse)预计3个月英镑汇价为1.4000，1年为1.3300；野村控股(Nomura Holdings)料其2016年中达1.4100，此前预计为1.5200。
各个机构的策略师们竞相下调英镑预期，目前位于记录低点的利率或将延续更长时间。同时，商界领袖们称，英国若退出欧盟，将蒙受损害，这些因素都在令英镑承压。
过去一个月，分析师们对于今年6月英镑/美元的预期降低了2%，但仍不及英镑汇率在这个期间高达5%的跌幅。
荷兰合作银行(Rabobank)驻伦敦外汇策略师Jane Foley表示，“英镑的朋友少得可怜”。她之前预计，英镑/美元年中跌至1.4400，但该水平已经跌破。
Foley称：“很容易找到看空英镑的理由。经济数据令人失望，通胀非常疲软，市场也在将英国央行的加息预期推后，同时今年还有政治问题。”
即便各个机构争相下调预期，但彭博对分析师们的调查中值为今年6月升至1.4800。这一预期较1个月前的1.5100有所下调，且为6月以来的最低预测值。 |
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