理财须知：基金配息啃老本

理财须知：基金配息啃老本

无论基金是高配息还是低配息，投资的总报酬率高低才是最重要的。

    基金配息啃老本，为何大家仍一窝蜂追它？为什么大家会这么爱「啃老基金」呢？

首先，因为「啃老基金」总是打着高配息的旗帜每月或每季都有这么光鲜亮丽的高配息金可落袋让人怎么拒绝的了？

其次，「啃老基金」不会明明白白告诉你他是「啃老基金」，所以大家不会知道自己买到了「啃老基金」，当然就继续与「啃老基金」一起过着幸福快乐的生活啰！

问题是，顶着傲人光环、但骨子里却啃老的高配息基金总有金（息）源枯竭的一天等到投资人发现自己「坐拥一堆高息、但赔了更多本金」总投报率「不赚反赔」，恐怕为时已太晚了。

宁愿「稳健配息」、不要「过度配息」，当然，高配息基金并非百分百全都是「啃老基金」，但要小心的是，高配息基金配到老本金的机率并不低，我们宁愿自己投资到的是「稳健配息」的基金，而非「过度配息」的基金（如下图）。因为只要基金过度配息一旦配息率超越投资标的总收益逐步侵蚀资本利得与本金，最后反映到基金净值上，就是净值持续下滑，变成「赚了利息、赔了本金」白忙一场。

诀窍一：避开营销手法标榜「高配息」的基金

如果基金公司持续以「高配息」的营销口号来吸引投资人，未能理性告知投资人观察基金表现时，应同时留意「配息」与「资本利得」两者表现，这当中便极可能有诈！这时，你可以请基金公司告知这只基金的高配息，有多少是配自基金投资标的所创造的收益又有多少是配到本金？如果对方眼神闪躲、言语闪避，当然就大有问题啦！

诀窍二：观察「总报酬」「配息」与「净值」的三角关系

无论基金是高配息还是低配息，投资的总报酬率高低才是最重要的，总报酬率的概念就像这样：资本利得（或利损）＋配息＝总报酬资本利得（或利损），就是你所投资基金的买进净值与卖出净值间的价差，这时，常见有三种情况：

情况１：当基金净值一直往上走（产生资本利得）基金配息率也高的话，总报酬绝对也会很高，这个就是值得投资的基金；

情况２：当基金净值一直往下走（产生资本利损）但基金配息率却仍然很高，这就很有问题，因为配息非常有可能是来自本金，而且在一增一减之下，总报酬率很可能只会打平变成白忙一场。

情况３：当基金净值一直往下走（产生资本利损）配息率也往下走，总报酬率当然也只能跌、无法涨，这类基金当然还是远离为妙。

诀窍三：小心「配息率」多年未变的「高配息」基金

市场的变动从未止歇过，如果基金的配息率总是那么高，多年来始终不动如山，除了反映这只基金的配息政策有失灵活之外，其配息配到老本金的机率也不低，老话一句，羊毛出在羊身上，基金配息不是配到老本金，就是配到基金投资标的之收益，过度配息的基金，净值表现势必无法太亮眼，甚或可能息配愈高、净值掉愈低，但这可能都是基金公司或销售人员们不愿在投资人面前戳破的事实。

配息率的高低其实不重要，投资不是就该追求总报酬率高，才是真胜利吗?有一颗能经受挫折和失败的平常心，往往成功就不远了。

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