*ST金顶获准破产重整

　　*ST金顶9月26日公告，公司9月23日收到四川省乐山市中级人民法院相关裁定书，针对公司债权人峨眉山市天翼包装有限责任公司去年2月对上市公司所提出的破产重整申请，乐山中院经审查认为，*ST金顶资产不足以清偿全部债务，依照《破产法》相关规定，法院裁定准许*ST金顶破产重整，自即日起生效。

　　此前，有政府参与的破产重整的上市公司，大多可以通过破产重整方式摆脱巨额债务负担，并在此基础上实现资产重组。

　　因此，获准破产重整消息出来后，*ST金顶股价9月26日、27日连续涨停。

　　2、净“壳”惹眼更受青睐

　　除了陷入亏损泥淖的*ST公司急需重组保壳外，一些经营无法短期内改善的ST股同样存在潜在重组预期。在这些公司中，股本小、市值低、债务轻的ST公司更受重组方青睐，也更有可能最终重组成功。

　　按照以往的惯例，股本在3亿元以下、市值低于30亿元、每股净资产为正、第一大股东持股比例在20%左右等，是衡量一家ST股是否是好“壳”的标准。如果上述要素都在标准范围内，则容易受到重组方和投资者的青睐，比如ST祥龙、ST国发等公司都基本符合上述好壳的标准，也因而在二级市场受到投资者甚至是机构投资者的青睐。反之，那些股本大、市值高、债务重、股权分散的ST公司则是重组的困难户，有的公司甚至多次重组未有结果。比如，ST梅雁、*ST吉药、*ST广夏等。

　　3、国资背景点亮重组前景

　　大股东背景同样是ST公司是否有重组意愿、能否顺利重组成功的关键因素。有两类ST公司的重组前景较为明朗，一是地方国资独“子”，二是央企下属公司。

　　A股有不少ST公司是央企下属三、四级子公司，在央企国资整合、整体上市的大背景下，这些“壳公司”，或是按照央企自身的产业板块划分，成为各个产业板块的资本运作平台，从而有望注入集团的其他优质资产，或者因为央企整体上市，成为集团旗下多余的“壳”而被推向市场。

　　与央企子公司同样受到关注的是地方国资下属公司，比如上海国资旗下的ST二纺。此外，类似ST迈亚、ST北人这样的地方国资“独子”，同样存在保壳重组的预期。

　　4、二度重组机会可挖掘

　　房地产和矿业曾经都是资本市场的重组重头戏，但2010年4月份以后，受宏观政策影响，房地产企业已经很难从资本市场融资，一些已发布房地产公司借壳重组预案的ST公司的重组迟迟未见进展。为保壳，这些公司仍然存在重组预期，有的公司已经开始摒弃旧方案，(股市马经 http://www.goomj.com)另起炉灶寻找新的重组方。如ST德棉。

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