价值坚守者迎来业绩绽放的春天

　　以鹏华旗下百亿规模的旗舰基金为例，鹏华价值优势今年一季度业绩尤为突出。银河数据显示，截至今年一季度，鹏华价值优势收益率高达7.82%，远超同期沪深300指数3.04%的涨幅，在235只同类股票型基金中稳居股基排名前三。截至4月7日笔者截稿前，鹏华价值优势今年以来涨幅已高达11.66%。

　　突出的表现也受到第三方研究机构的关注。上海证券指出，在近期市场震荡中，鹏华价值优势仍逆势小幅上涨，判断该基金持续高配金融保险业。笔者查阅2010年年报发现，鹏华价值优势基金在四季度调仓策略中偏重周期性行业，其中招商银行、民生银行、格力电器、美的电器、华侨城A等周期类股票也出现在前十大重仓股中。WIND 数据显示，2011年一季度四只重仓股分别上涨了9.99%、11.35%、24.99%、7.70%和21.73%，同期上证综合指数仅上涨4.27%。

　　优秀的业绩源于鹏华基金投研团队始终如一的价值投资理念，而鹏华价值优势基金经理程世杰更是价值投资的忠实拥趸。在小盘股疯长、各种概念遭到轮番炒作的2010年，拥有14年证券投资经验的鹏华价值优势基金经理程世杰并没有随波逐流，而是通过冷静的分析，坚持了自己的投资理念。众禄基金研究中心指出，鹏华价值优势基金经理程世杰在选股风格上十分稳定，能够遵从价值投资理念，并注重个股背后的业绩支撑，不参与市场短期热点，持续将价值类个股作为主要配置。

　　程世杰在2010年年报中明确指出，从当时的估值水平看，大盘股、特别是周期类股票的相对估值优势较为明显，至少从风险防范的角度看继续调整的空间相对有限。程世杰表示，"转变经济增长方式和经济结构转型是一个长期的过程，在相当一段时期内我国经济增长还将主要依靠传统产业，因此，周期类股票也不会一下子变得一钱不值。坚信我们持有的股票顺应价值投资理念并具有投资价值，假以时日一定会取得理想的投资业绩。"

　　鹏华中国50

　　五年期混合型"金牛"基金

　　鹏华旗下基金擅长把握震荡中的投资机会。以鹏华行业成长为例，国金证券报告显示，在2005年1-3季度、2007年四季度至2008年四季度，在这两次市场大的调整中，鹏华行业成长凭借对市场的准确预判，业绩表现均好于同业。而在2009年三季度至2011年一季度，市场进入震荡行情以来，鹏华行业成长基金再次彰显弱市牛基的本色，表现仍好于同业平均水平。

　　专业的价值投资者追求长期稳健的投资回报，鹏华旗下基金自成立以来出色的行业配置和选股能力，使其业绩持续超越同业，且从历史业绩看，基金管理人对震荡市的把握能力较好。上海证券数据显示，以鹏华中国50基金为例，自成立以来年化收益率达27.09%，2006年至2010年五年期净值增长率为440.41%，超越业绩比较基准202.59个百分点。2011年4月，鹏华中国50长期稳健的业绩同时获得《证券时报》2010年五年持续回报积极混合型明星基金和《中国证券报》2010年度五年期混合型金牛基金双项大奖。

　　老牌投研团队

　　扎实选股探索超额收益

　　追寻优良的业绩背后，不仅有鹏华基金投研团队持之以恒的价值投资理念，也有扎实的投研团队为基金经理们的决策提供了强有力的投资依据，得以在震荡行情中抓住个股的投资机会。

　　2011年以来，股指更多维持震荡走势，波动区间小于以往。鹏华价值优势基金经理程世杰在年报中强调，"2011年个股挖掘的重要性进一步提高。"鹏华基金投资委员会成员、鹏华动力增长基金经理黄鑫也表示："市场整体的系统性风险已经不大。我们将继续自下而上的寻找能够穿越周期的优质公司，以确定的公司成长对抗不确定的宏观经济。"

　　鹏华基金的选股实力，在旗下各偏股基金的业绩中得到淋漓尽致的体现。以格力电器为例，笔者翻阅2010年年报数据发现，公司净利润427572.16万元，同比增长46.76%，超预期的业绩释放促成了格力电器今年一季度高达24.99%的股价上涨。而在鹏华行业成长、鹏华价值优势、鹏华普天收益、鹏华普丰这4只基金年报披露的重仓股名单中，格力电器赫然在列。

　　据年报数据披露，鹏华旗下多个基金重仓的个股，如民生银行、招商银行、美的电器等表现也都堪称惊艳。除此之外，鹏华基金对独家强势股的挖掘，也令人啧啧称道。其中鹏华动力增长、鹏华中国50、基金普惠、鹏华行业成长持有的悦达投资，2011年以来涨幅高达51.06%，堪称一季度牛股中的牛股。

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