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孤注一掷的投资不可取

2015年05月06日 10:06    编号08

 

 

  

 

  在与投资者的交流中笔者发现,不少股民喜欢重仓甚至满仓一只股票,不喜欢组合搭配和分散投资。

 

  满仓一只股票的投资者一旦押对了“宝”,收益自然十分可观。譬如,万科A上市以来,股价涨多跌少,市值升幅惊人,成为股市里为数不多的长线大牛股之一。投资者要是从该股一上市就满仓买入并持有至今,绝对称得上是股市里的大赢家。

 

  实际上,还真有这样的投资者。笔者通过行情交易系统发现,该股的第二大流通股东刘某22年前重仓投资400万元买入该股,一直耐心持有至今。经历年分红送配,截至今年一季度末,持股数量已达13379.12万股,以5月13日收盘价8.31元计,市值总额高达11.12亿元,涨幅达到惊人的277倍。在无数投资者中,刘某无疑是“把有限的资金用在刀刃上”的杰出代表。

 

  但假如投资者“押宝”押错了地方,损失也会十分惨重。风光一时的热门股绿大地,由于业绩变脸,已由过去的大牛股变成了如今的大瘟股。打开日K线图不难发现,现已改名为*ST大地的绿大地自去年11月10日股价见顶44.86元以来,至5月13日创出上市以来新低(未考虑除权因素),收于13.84元,股价在半年时间里缩水了69.15%,重仓持有该股的投资者损失惨重。

 

  类似的例子在资本市场不胜枚举,也不会就此终结。

 

  当然,万科A和绿大地可能是两个较为极端的例子。联系到实际操作,一些投资者之所以喜欢把“宝”全都押在一个品种上,其出发点是想获得投资收益的最大化,但押宝的结果往往是,在可能带来收益最大化的同时也增加了风险最大化的可能。而且,这种把盈利的担子压在单一品种上的做法,很容易导致投资者走火入魔,有的辞职炒股,有的高利借贷,而且操作起来也容易心态失衡。

 

  笔者的体会是,要想在机会与风险并存的资本市场实现持续盈利并笑到最后,必须始终坚持风控第一、逐利第二的原则,做到组合搭配,分散投资,千万不要把盈利的担子全都压在单一品种上。

 

  多在风控上想辙

 

  不把盈利的担子压在单一品种上,重在做好组合搭配,分散投资。具体要点如下:

 

  ——既要有资金又要有股票。组合搭配的第一步是股票和资金的搭配。炒股理想化的状态是:涨时满仓,跌时空仓。但在实际操作中,几乎无人能达到这种理想化的操作状态。有时,投资者轻仓,指数涨势如虹,一旦满仓却不涨反跌;有时,投资者重仓,指数跌跌不休,一旦空仓则又止跌回升。不仅时常踏错节奏,错失投资良机,而且还搞坏了心态,进而影响操作。解决这一问题的有效方法是,无论大盘处于什么点位,原则上都要既有资金又有股票,只不过在不同点位股票和资金的比例应有所区别。具体操作时,应注意把握“越涨越卖、仓位越轻,越跌越买、仓位越重”这一原则。

 

  ——既要有此股又要有彼股。组合搭配的第二步是在控制好股票仓位的同时,做好不同股票之间的搭配,进行分散投资。一是要注意不同市场股票的搭配。譬如,深圳市场和上海市场的股票,主板和中小板、创业板市场的股票等,投资者可根据各自实际、操作风格等分别适量买入并持有;二是要注意不同行业股票的搭配。譬如,金融、钢铁、航空、电力、基建等,投资者在品种选择时也要注意分散配置,适量买入;三是要注意不同价位股票的搭配,除了要充分考虑不同品种内在估值外,还要有意识地分别买入不同价位的股票,做到既有高价股又有低价股等。

 

  ——既要有交易又要会休息。投资者还要在操作层面做到动静结合,进出自如。一方面,要善于把握机会,及时进行交易。行情看涨、个股活跃、机会较多、交易流畅的时候,可在长线持股的基础上适当穿插一些短线交易,通过高抛低吸以争取投资收益的较大化;另一方面,当行情处于“僵持”阶段、个股显得较为“死板”、操作机会不多、交易不够流畅的时候,应暂停交易,适当休息和观望,等僵持阶段过后再恢复交易。只有做到既要有交易又要会休息,才能在组合搭配、分散投资中争取到更多的主动权。

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