本土投资机构难敌外资薪酬 揭秘PE/VC行业薪酬-1

　　近期，PE/VC圈内的几位知名投资人接连跳槽的音讯引发了业内对人才流失的关注。作为金融范畴中快速开展的细分行业，PE/VC从业人员都被披上了金领的光环，而由于竞争剧烈且有才能的从业人员仍很稀缺，人才活动和挖角现象同样成为PE/VC机构最头疼的问题。

　　清科研讨中心最近的一份调查就显现，与外资机构的待遇差距依然搅扰着外乡机构的开展，三本钱土投资机构从业人员以为薪酬不合理是招致员工离任的最主要缘由。

　　外乡机构薪酬落败

　　在很多人眼里就是 “拿着钱四处花”PE投资人这一光鲜的职业感动了无数人，各种暴富神话都常常出自于PE/VC之手，因而，大家都顺其自然地将关注的眼光盯向了PE/VC从业者的收入上。

　　“我们公司员工的薪酬普通是分为底薪加奖金、加项目提成的方式计算，底薪其实并不高，比券商、公募基金都要低，主要还是得看项目人员的工作业绩。”一位创投担任人称。

　　事实上，这种分为根本薪资和浮动薪资的做法在国内外都比拟普遍。普通而言，根本薪资局部主要反映员工的学问、技艺与经历，浮动薪资则与员工的业绩挂钩，其中包括年度奖金、项目奖金、项目收益分红、项目跟投收益及员工福利等。

　　近几年来，外乡与外资股权投资机构曾经展开了剧烈的交锋，而随着创业板的推出，外乡机构在近两年里呈现出了迸发性增长势头，整体表现十分抢眼，业务范围开展十分疾速，成果也十分骄人，在和外资机构的比赛中曾经逐步占到了上风。但由于薪酬上的差距却照旧有较大差距。

　 　清科研讨中心日前的一份数据显现，现阶段外乡与外资VC/PE机构在薪酬体系建立上存在着较大差别。相比之下，外资机构薪酬体系更为成熟、系统，且其薪 酬体系中各项收入程度明显高于外乡机构，“外乡VC/PE机构的薪酬体系建立并没有完整遵照公平性、竞争性及鼓励性准绳。”

　　调查显现，根本薪资在各种不同背景的机构中存在普遍性的差别。在外乡国资背景的PE/VC机构，根本薪资占到了约六成，而外乡民营机构中，这个比例缺乏五成，外资机构人员薪酬有约四成为根本薪资。

　　剖析师和初级投资经理中有绝大局部根本薪酬低于20万元，投资经理和高级投资经理中，根本薪酬低于20万元者与介于20万元和40万元者根本持平，副总裁的薪酬中有七成是低于20万元，投资总监/合伙人的收入程度则差距较大。

　 　相比于根本薪酬上较外资机构的大方，绩效薪酬却成为了外乡VC/PE机构的一个短板，过去一年绩效薪酬小于20万元的人员占比达三分之二，且鲜有绩效薪 酬高于50万元者，与外资机构的绩效程度差距较大。正由于此，至少有三成的受访者以为薪酬不合理是招致员工离任的最主要缘由，其次是由于将来职业开展遭到 限制。由于公司平台搭建缺乏和对企业文化不认同而离任的人员占比相对较低。

　　“我们这行看起来光鲜，但我们公司的收入并不高，整天出差和加班，这么算下来更像是个劳动密集型产业，有时分我们出差的一些费用都还需求本人先垫付，一些必要的费用还不一定报得下来。”一位外乡民营机构投资经理称。

　　浮动薪酬揭秘

　 　无疑，到每年年末次年年初，年终奖都会成为各个行业员工十分关注的对象，愈加注重业绩说话的PE/VC行业，这种表现更为突出。事实上，除了上述所提到 的根本薪酬外，浮动薪酬更能鼓励从业人员的工作动力，年终奖即为浮动薪酬的一局部，但对PE/VC从业者而言，浮动薪酬中更重要的是，项目奖金、项目退出 收益以及项目跟投所带来的收益。

　　普通而言，PE/VC行业设有项目奖金者较为普遍，普通是项目担任人在其向投资决策委员会提交的投资项目取得审批经过，便可取得该笔买卖一定比例的金额作为项目奖金。

　　而据理解，业内的项目奖金普通都低于项目投资金额的2%，这意味着假如能做一笔千万元的投资，则项目担任人则大约能取得20万元的项目奖金，对项目担任人颇有吸收力。

　　在项目退出收益的鼓励制度运用上，外资机构显得愈加灵敏和大方。外资机构人员则常常能在项目退出后取得10%-20%的退出收益，但行业整体的程度则大约是5%。

　　在外界看来，关于PE/VC从业人员而言，还有一个令人羡慕的权益，即在项目跟投方面无疑都能 “近水楼台先得月”。

　 　项目跟投收益是指投资机构在对某项目停止投资时，项目担任人及/或其团队以自有资金随同投资。项目跟投既有鼓励属性，又能起到约束机制。业内普通有强迫 跟投与自愿跟投两种划分，前者系机构强迫相关合伙人和项目人员以自有资金投入，然后者则会有投资于基金和投资于项目的辨别。

　　局部机构以为跟投机制不合理、以至不合法，在基金管理团队与管理机构及投资人之间构成利益抵触。例如，团队成员在以个人资金参与某个项目的投资时，或许将会投入额外的精神，客观判别也将遭到影响。

　　与此同时，在另一些机构眼里，跟投机制无疑是很好的鼓励制度，在他们看来，跟投机制将投资机构与项目团队利益停止有效捆绑，完成员工与机构风险共担、利益共享，且一定水平上控制、降低了人员活动风险，是卓有成效的鼓励机制。

　　而从理想环境来看，对很多从业者而言，这样的时机还是指日可待，特别是国资背景的PE/VC机构中，项目跟投机制仍然简直难觅踪迹，但也有少量机构采用了该机制，据本报记者理解，诸如中信产业基金就设置了项目跟投机制。

　　“项目跟投最可以处理道德风险，但在我们的平台下，我们更多是借助公司的品牌、渠道和资源来展开工作，假如我们投资人员可以跟投，那对其他为我们提供品牌、渠道等支持的集团人员来说有些不公平。”一位国资背景PE机构管理人员对此解释称。