VC/PE行业人事地震 独立募资成风气主流
今年2月以来，我国VC/PE行业高层人事故动频繁。 2月17日，凯鹏华盈（KPCB）中国基金的开创合伙人钟晓林经过微博宣布行将分开老东家，并思索创建新基金。次日，合伙人李立伟也宣布离任并参加青云创 投。 22日，有音讯称厚朴投资管理公司开创合伙人王忠信也将离任，并方案成立20亿美圆的新基金。24日又有音讯传集富亚洲将有三位成员离任，分别为董事总经 理朱建寰、董事总经理周政宁、董事乐文勇。而此前，美国德太集团（TPG）中国区联席主席马雪征曾经辞职，也将独立创立一家外乡PE（私募股权投资基金） 基金。 人员活动，在私募股权投资业内已成常态。风险投资业在中国还是一个新兴产业，而变动与新产业好像一对双生儿。关于近期如此多的外资PE合伙人跳槽，业界人士以为，一个重要的缘由是钱基金的火爆，很多外资基金高层单飞自立门户。 VC/PE大腕跳槽忙 KPCB是目前美国最大的风险投资公司之一，曾投资于谷歌、亚马逊等知名公司，与美国的合伙基金共同管理资金总额超越35亿美圆。2007年4 月，KPCB携手华盈基金（TDF Capital）设立了凯鹏华盈，管理资金总额超越5亿美圆，关注的范畴包括TMT、绿色科技、生命科技和新兴消费品等。当时的凯鹏华盈由著名投资人周志 雄、华盈基金合伙人汝林琪、徐传陞和钟晓林共同领军。 但是，这家投资巨头在中国的外乡化几有点水土不服。据记者理解，刚成立不久，5位开创人就有3位选择了离任，其中周志雄出来创建凯旋创投。此次开创合伙人钟晓林离任后，也将会创建新基金。 今年2月17日，钟晓林在微博上说，“在元宵佳节之际想与各位分享我个人的严重决议分开凯鹏华盈（KPCB）中国基金……我将继续担任我所担任投资公司的董事并协助几家公司上市；并思索创建新的基金。 ” 就在第二天，凯鹏华盈合伙人李立伟也在微博表示本人曾经分开凯鹏华盈，正式参加青云创投，愈加专注清洁技术方面的投资。 关于凯鹏华盈两位合伙人同时离任，同行都不愿意发表意见，由于这个圈子不大。 海外PE面临外乡应战 似乎每年的一二月份是PE和投行人员变动的顶峰期，华尔街亦是如此。但业界人士以为，凯鹏华盈合伙人接连出走可能有公司内部矛盾之外，最近传出的多起业界人事故动背后有其共性，即弃外资基金投钱基金。 “很多外资基金的决策流程较复杂，需求跟海外的合伙人沟通，而很多老外对中国并不是很理解，常常引见一个项目之前，需求引见很多背景材料。”汉理资本理 事长钱学锋说，“中国钱基金的火爆，使得从外资基金转投到钱基金是一种大势所趋。据我理解，接下来还会有外资基金合伙人跳槽离任。 ” 从2010年的状况来看，外资基金在国内创业板上市方面并没有优势。有一些企业也不希望拿美圆，更愿意拿钱。更重要的是，在创投市场竞争剧烈的状况下，外资基金的决策流程过长，容易错失很多时机。 近年来，钱基金在中国疾速崛起。随着国内LP（有限合伙人）群体的扩容，政策环境的完善以及退出渠道的畅通等要素利好，钱基金募集赶超美圆基金 之势已根本明朗。据清科研讨中心数据显现，2010年，中外创投机构共新募集158只基金，其中146只为钱基金，占比92.4%；募资总量到达 111.69亿美圆，其中钱募资总额共计68.67亿美圆，占全年募资总量的61.5%。无论是从数量还是募资范围上，钱基金都较2009年有了 较大的增长。 “过去的一年创投业能够用‘爆炸式增长’来形容，由于创业板的投资效应，今年创投业的竞争十分剧烈，业内人员的活动就成为一种必然。最近成立了很多新基金，需求大量的人才，人才又十分有限，所以形成了这波创投人离任潮。”清科集团总裁倪正东说。 依据普华永道会计师事务所提供的数据，2010年私募股权投资基金并购买卖活动买卖总量约580宗，较2009年增长了66%，其中超越三分之二的并购买卖是由外乡私募基金发起，表现出中国私募股权投资产业外乡化趋向。 普华永道中国并购效劳合伙人李明表示：“简直一切的大型海外PE都要面临中国外乡PE的应战，固然不是一切新募集的基金最终都会胜利，但PE行业在中国的开展和本地化趋向将不可阻止。 ” 高管变动一两年内将更普遍 据预测，随着民间资本大量进入国内VC/PE行业，基金管理团队之间的竞争与整合将日益剧烈和频繁，具有长期稳定业绩证明、得到LP持续喜爱的投资机 构，其关于中高层投资人的吸收力将不时增强。而具有较强投资与管理才能的投资人单独募集钱基金的状况，也势必会在将来一段时间内逐步增加。 |
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