新三板扩容开辟PE掘金新矿场-2

　　与发达国家相比，目前我国新三板转板机制尚未健全。以美国资本市场为例，其多层次资本市场之间建立了绿色转板机制，场外柜台交易系统（OTCBB）只要满足纳斯达克上市条件即可自由转板。据统计，在美国通过OTCBB上市，再申请转入纳斯达克、纽交所的公司是同期直接在场内市场申请首次公开发行股票（IPO）上市公司的两倍。

　　但目前国内并不存在真正的转板制度，新三板挂牌企业和普通企业都需要通过IPO程序才能登陆A股市场。上述从中关村代办股权转让市场成功转板的6家企业就是严格按IPO程序进行的，其IPO的条件与其他非新三板企业无异。新三板的扩容有望催生转板机制的完善，从而使更多挂牌企业进入A股市场，为其注入更多的优秀企业与成长活力。

　　ChinaVenture投中集团分析认为，与中小板、创业板相比，新三板企业估值较低，VC/PE机构介入成本较低，如果企业IPO成功，可实现退出。即使未能通过上市申请，企业仍可继续在新三板市场转让交易，不影响VC/PE机构寻找合适的时机退出。

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