2009年8月中国并购研究报告

　　2009年8月中国市场并购活动较为活跃，共披露并购案例42起，环比上升13.5%。其中，已披露金额案例34起，并购金额高达153.62亿美元（见图1），平均单笔并购金额为4.6亿美元，环比大幅增长218.8%。

　　8月，食品饮料行业并购案例数量大幅上升，共发生并购案例5起，环比上升66.7%。其中，已披露金额案例4起，涉及金额1.60亿美元。本月唯一一起并购退出案例亦发生在食品饮料行业。光明食品集团并购英茂糖业，高盛（亚洲）成功实现退出。光明食品集团以9亿元人民币收购高盛（亚洲）和英茂糖业管理层所持各30%股权成功控股该企业。光明食品集团控股英茂糖业将造就国内规模最大的产销一体化糖业产业集团，同时英茂糖业IPO也将加速进行。

2009年8月中国企业并购规模行业划分

　　出境并购案例增多能源行业最为活跃

　　2009年8月，中国企业出境并购步伐进一步加快，出境并购金额大幅上升，涉及并购案例数量15起，环比上升87.5%。其中，已披露金额案例14起，涉及金额144.27亿美元，占已披露金额并购交易总额93.9%。

　　从出境并购行业分布上分析，能源行业仍是并购金额最大的领域，并购金额达135.19亿美元，平均单笔交易金额亦高达13.52亿美元。其中，中石化以72.4亿美元的价格完成对阿达科斯石油公司的收购，获得了后者位于非洲和中东的能源资产。此项交易将会帮助中石化减少对进口原油的依赖，增强中国在国际石油市场的话语权。

　　此外，中国煤炭企业也加快了出境并购步伐。8月，兖州煤业全资子公司兖煤澳洲公司收购菲利克斯公司100%股权。兖州煤业选择在煤价低位运行阶段进行该笔交易更突显其投资价值。一方面，该笔交易有利于兖煤发挥规模经济优势，实现与现有澳洲资产的协同效应，另一方面在国内煤炭资源日渐稀缺情况下，开拓海外资源市场，将有利于兖煤持续发展。