东方汇富看好新农业 欲投资“北大荒马铃薯”

   具有25年以上的金融行业从业经验，长期从事银行、信托、证券与风险投资等事业。现任东方汇富创业投资管理有限公司总裁，被誉为“赚钱机器”、中国创业投资行业和证券行业的领袖人物、众多财富神话的缔造者。

        “我们一直专注于新能源的投资，但不排除其他行业，最近比较关注新农业，项目包括北方的大型马铃薯集团。”8月29日，中国创业投资行业和证券行业的领袖人物、众多财富神话的缔造者，有“赚钱机器”之称的东方汇富创业投资管理有限公司总裁阚治东在由本报与浦发银行联合主办的浦发银行特约财富大讲堂论坛上如是说。

        阚治东接受本报记者专访时表示，中国创投行业发展十年，但仍然处于摸索阶段，没有找到好的发展模式；目前政策都在扶持，但仍需要过程，真正做到让社保基金、保险资金进入创投行业才能有大发展，否则只能是小打小闹。对于即将有首批企业登陆的创业板，阚治东担心的不是“过热”，恰恰是“过冷”。“一个新的市场需要人气，企业要融资，又有投资者喜好，不要怕这怕那，否则就会像香港创业板那样不温不火。”阚治东说。

        合肥创新投正在孕育

        “我们最近要设立合肥市创新投资公司，具体的名字还没定下来，但是，主要投资于合肥市高新园区的企业。”阚治东告诉记者。

        事实上，在此之前，阚治东就已经开始牵手政府引导基金。具体说来，阚治东的投资业务大致上是以东方汇富为核心，进行全方位布局，其中包括上海奥锐万嘉创业投资有限公司、河北产业投资有限公司、安徽徽商创业投资基金有限合伙企业，以及在深圳的东方现代产业投资管理公司。

        “我们成立了徽商基金，安徽省今年6月设立了创业引导基金，我们通过徽商基金与安徽省政府引导基金合作。”阚治东说。

        对于即将成立的合肥市创新投资公司，阚治东的条件是，“首期目标集中在高新投资园区准备上市的项目但价格一定不能定太高，就是要将搜寻项目简单化，实际上对于我们而言就是事半功倍”。在当日的论坛上，阚治东如是说。

        投资“马铃薯”看好新农业

        “我们一直专注于新能源的投资，但不排除其他行业，最近比较关注新农业，项目包括北方的大型马铃薯集团。”在阚治东的投资行业版图上，除了以前重点关注的新能源以外，又增加了“新农业”。

        “国内人口比较多，最近在研究跟人口经济相关的投资项目，我们在新农业上投资，有的已经开始。近期正在跟黑龙江的北大荒马铃薯集团进行接触。”阚治东表示，也有很多人质疑马铃薯有什么好投资的，如何退出等等。但他依然信心坚定，“项目比较大，我们希望做到国内最大的马铃薯集团，光种植基地就120万亩，而且全部机械化，是综合的马铃薯集团。我们看重的就是人口经济。因为马铃薯可以当粮食，也可以当其它作物，需求非常大。”

        2005年8月，东方现代产业投资管理公司在深圳成立，阚治东出任公司总裁。也就在这一年开始，阚治东开始关注风电项目。

        “2005年开始，我们在江苏东台的滩涂上建风力发电场，后来，国家《新能源法》出台，五大电力集团出来抢夺风力发电资源，东台就变成了国家的招投标项目，我们资金不够只能退出，但从这个时候，我就开始关注风电项目。”阚治东回忆说。

        “我们一直比较关注风电项目，太阳能方面，电池也有投资，虽然去年以来多晶硅价格暴跌，但整个太阳能的前景是好的。”阚治东告诉记者。

        精彩观点

        “中国创业投资仍处于摸索阶段”

        “中国创投发展10年，但应该说，还在摸索，我没看到一个很好的发展模式。”阚治东接受记者访谈时表示。这一观点，与很多创投行业人士的过分乐观截然不同。

        “究竟这是一个辅助的行业还是一个独立发展的行业？很多国外的创投行业是作为一个辅助行业而存在的，产业公司则更多定位于为企业探索更新更超前的模式，独立的创投公司做不大做不强。如果要把创投行业作为一个独立的行业，就要把创投行业的上下游全部打通，要把上下游的关联公司做起来，比如担保公司等等一系列关键的环节，要把这些全部做起来，否则只能说小打小闹。”阚治东说。

        阚治东表示，创投行业目前国家政策方面非常支持，但是，发展壮大仍然需要过程。

        早在1999年，阚治东受当时深圳市副市长庄心一的邀请，出任深圳创新投资集团的第一任总裁，其间，由阚治东一手摸索建立的一整套市场运作机制和战略思路，为深创投日后的发展打下了坚实基础，当时投资的潍柴动力、同洲电子等项目日后高收益退出，也为深创投获得高额的投资收益。

        按照后来深圳创新投资集团第二任总裁陈玮的说法，当时国内知道风险投资概念的也不过四到五个人，真正能够结合中国实际情况把创投企业经营好的又更少，阚治东可以说是当之无愧的创投行业领军人物。

        “若无长期资金难成实力投资机构”

        “实际上很多的民营企业希望跟我们进行创业投资，但是我感觉很多的民营企业在不了解创业投资的前提下进入了创业投资，这样双方都感觉麻烦，从管理者的角度认为，为什么L P要求的如此的多，对投资人而言，我出了钱你不让我参与企业的管理，或者是话语权不给我多少，往往互相之间就会形成矛盾”。在当日的演讲中，阚治东表示，按照《有限合伙法》的要求，从事创业投资LP和G P要分的很清楚，LP就是投资人没有决定项目的权利，因为已经将权利交给了G P，G P是根据管理合同承担无限责任管好基金，因此双方的分工是明确的。

        不仅如此，《公司法》中的创业投资企业的民营企业也是摇摆不定。在阚治东看来，民营企业的摇摆不定影响了创业投资。

        “我在安徽和上海、河北分别搞了基金和创业投资公司，都是当地的民营企业参与的，我认为是好事，我们的创业投资从政府参与变为民营企业踊跃参与是好事，今天回过头来进行总结，感觉问题也不少，原因就是民营企业的摇摆不定，这是影响创业投资的。创业投资是长期的投资不是短期行为，刚才说我们希望投资周期越少越好，事实上是很难做得到的。”阚治东解释说，创业投资在农村是“种人参”的，人参是要生长多年的植物，不可能一、二年就收获，收获后就可以挣大钱，不是种蔬菜马上收获可以卖，即使可以卖也是挣小钱，因此要有长期投资的思想准备。

        “不是今天投资一年后就可以获得收益，一个项目投资进去，将企业改制成为股份制，之后请证券公司、会计师事务所、律师事务所进行辅导，之后到证监会申请上市，企业真正上市没有2- 3年的时间是很难的。”阚治东提醒希望参与创业投资的投资者，如果是短期的资金例如银行贷款参与投资是非常危险的，短期资金长期适用的话会影响到稳定性，今天的出资人必须具备一定稳定性的长期投资，不要将短期资金进行投资，参与进来起码要有3年以上的思想准备。

        “如果没有长期的创业投资基金进来，若干年还是小打小闹，无法形成真正有实力的投资机构。”阚治东告诉记者，这就需要国家真正开放社保基金以及养老基金等等。

        “这些基金允许进入创业投资机构例如社保资金各拿出20亿元投资创业投资，但这只是试点，小打小闹，并不是大规模的资金，如果社保资金要做到一定的比例进入股权投资的话，就会做大做强”。阚治东说。

        “创业板不怕太热就怕太冷”

        “创业板要考虑人的因素，以前香港的创业板不温不火，实践证明不大成功。”阚治东说，“我比较担心的是过冷而不是过热。”

        在此之前，监管层一直担心创业板遭遇爆炒，但从现在的开户情况来看，并没有想象的那么“热”。对此，阚治东表示，有些风险偏好的投资者会来炒一把，都很正常。

        “企业上市需要融资，市场首先要热起来，才会有融资的功能，不要限制太多，限制太多容易出问题。”阚治东说。

        “国内VC资本实力不如海外，管理能力不亚于他们”

        “我经过几年的工作感觉，国外的V C资本实力强，经验比我们丰富，但是不了解国内的情况。”阚治东接受记者专访时说，“外资进来了是好事，该进来的都进来了，没进来的也不会怎么进来，现在主要靠本土创投。”

        “我看到的情况和我做的项目，他们进入的价格比我们高。”阚治东解释说，本土创投进入的价格比较低，主要是因为人脉的关系，海外资本没有这么多的人脉关系，海外资本对国内的情况是不了解的。“很多企业刚组建，我们就知道了，海外的资本看到成型的企业和项目才进行投资，因此进入的价格比我们高”。

        “我今天看到的投资项目基本上是我们先进去的，海外资本再进入的，主要是我们对情况有所了解，谈判的过程中，每次谈判的价格都比他们低”阚治东说，国内的民营企业家一听到海外资本来了，一谈市盈率就是15倍，10倍，我们跟企业谈最多是5倍，最近投资了几个项目就是5倍。