川陕争设西部旅游官办PE 两家产业投资基金待批

　8月26日，成都投资控股集团有限公司（下称成都投控）总经理邓明湘向记者证实，成都投控正在与四川发展（控股）有限责任公司（下称四川发展）共同发起设立西部旅游产业投资基金，规模由原先计划的200亿元缩小为50亿元。

　　近日，成都投控和四川发展抽调了专门的人员组成了筹备组，先组建西部旅游产业投资基金管理公司，然后以市场化方式为西部旅游产业投资基金募资。

　　有意思的是，8月11日，陕西旅游集团与平安信托投资公司签署战略合作协议，平安信托增资入股陕西旅游公司，双方联合发起设立“西部旅游产业（股权）投资基金”，未来规模将达100亿元，并将共同出资组建“西部旅游产业投资基金管理公司”。

　　不过，两个西部旅游产业投资基金都在等待发改委的批准。

　　规模瘦身至50亿

　　今年4月底，成都市金融办主任、成都投控董事长吴忠耘接受本报记者采访时表示，作为国家支持成都市灾后重建的特殊政策，设立西部旅游产业投资基金的计划得到国家有关部门的首肯，规模200亿元，社保基金有意参与。

　　但西部旅游产业投资基金最终由200亿元主动瘦身至50亿元。知情人士表示，这是因为发改委在设立产业投资基金上较为谨慎，200亿元的方案至今未能获批，也许50亿元的方案更易被批准。

　　知情人士介绍，实际上，四川省政府和成都市政府都有意设立旅游产业投资基金，分别由四川发展和成都投控牵头。分头进行显然不利于获批，双方最终选择联手。

　　成都投控是成都市的金控平台，持有成都市属金融机构的国资股权。四川发展为四川省属大型投融资平台，注册资本高达800亿元。

　　尽管两公司实力雄厚，但邓明湘透露，在计划募集的50亿元资金中，将只有少部分来自于成都投控和四川发展，大部分将采取市场化的方式进行募集。

　　目前西部旅游产业投资基金管理公司的股权构成比例尚未最终确定。筹备组成员主要来自成都投控。

　　“官办PE”募资待考

　　即便西部旅游产业投资基金能够拿到批文，其能否成功募资仍待考验。

　　截至今年6月，我国现存的产业投资基金共三批总计10只，总规模超过1400亿元。“目前大多数产业投资基金都面临募资难的局面，总共募集的资金估计连总规模的一半都不到。”8月26日，深圳创业投资公会秘书长王守仁对记者表示。

　　业内人士介绍，产业投资基金实际上就是私募股权投资基金，从事非上市企业股权投资，在国外统一称为PE。而在中国，地方政府参与，并被发改委批准的大型PE被命名为产业投资基金，俗称“官办PE”。

　　这种“官办PE”虽有地方政府的支持，却仍存在诸多缺陷。王守仁表示，产业投资基金的设立大都是为了发展地方产业，成为地方政府新的融资平台，在运作机制上较难做到市场化，盈利模式不甚清晰，因此很难吸引大规模资金进入。

　　另有业内人士表示，募资成功的关键是基金管理公司团队的能力得到认可，过往业绩能证明这个团队能够驾驭大额资金，并能发掘、运作优质项目，为投资者带来回报。

　　川陕争一“名”

　　尽管产业投资基金的申请颇费周折，资金募集也非易事，地方政府却显示了极大的热情。

　　据记者了解，就连“西部旅游产业投资基金”这个名号都出现了川陕两地政府相争的局面，只是目前均未拿到发改委的批文。

　　川陕两省都启动了西部旅游产业投资基金的筹建工作，与四川不同的是，陕西拟先完成产业投资基金的资金募集，再成立基金管理公司。

　　发起机构之一的平安信托副总经理张礼庆表示，西部旅游产业（股权）投资基金规模，未来会达到100亿元。而对于该产业基金的成立时间，陕西旅游集团负责人则表示，经过国家发改委的审批后，争取年内完成发起设立。