百仕通首支人民币PE落户上海 计划募集约50亿元

8月14日，上海浦东新区政府与投资基金公司百仕通集团（Blackstone）正式签署金融合作备忘录。百仕通集团的首支人民币私募股权基金将落户上海。这支新设的人民币基金名为百仕通中华发展投资基金，计划募集约50亿元，以浦东及上海周边地区为重点投资领域。

　　据知情人士透露，基金的管理公司尚在筹备当中，将由百仕通独资经营，而资金的募集来源80%在国内，20%来自国外。

　　摸着石头过河

　　中国政府一直在推动国内私募股权行业的发展，以便让中国投资者参与其中。尽管政府仍在讨论究竟如何监管该行业，但国内各金融机构已争相建立起了私募基金。上海一直致力于加快风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等的集聚，使之成为全国的私募股权中心。而浦东更是在今年相继出台了内资股权投资企业和外资股权投资管理企业的扶持政策，支持股权投资企业在浦东落户和发展，彻底实施先行先试的权利。

　　不过，外资人民币私募股权投资基金在国内的发展仍有不少阻碍。根据国家外汇管理局的规定，外资投资企业的资本金在结汇之后，不能投入到另外一家企业作为资本金投入，这就限制了外资基金管理公司对自己发起设立的基金的资金投入。而且该类基金在外资和内资方面的定性也仍存疑虑。

　　“目前，中国政府大力推进人民币私募股权行业的发展，很多方面的尝试都是‘摸着石头过河’，政府肯定会加速政策方面的改革。而百仕通的这支基金又选择了浦东政府作为合作对象，很多瓶颈只要不碰触到‘底线’，都可以交给中国政府来解决。”上海金融学院副院长贺瑛表示。

　　上海市金融办主任方星海表示：“目前上海正与有关部门商讨，建议以先行先试的方式，允许外资基金管理公司结汇后的资本金可以投入自己发起的人民币基金，当然比例可以另行规定。”

　　发展前景看好

　　尽管外资私募股权投资基金的切实运作仍有各种限制与障碍，不过贺瑛对百仕通这支在浦东落户的人民币私募股权基金的发展前景相当看好。

　　“百仕通选择同政府合作是一个相当明智的决定。”贺瑛指出，“尤其在上海建设‘两个中心’的过程中，其中有93条措施是必须在今年落实的，而其中私募股权基金就是很重要的一条。前不久，浦东新一届的领导班子亮相之时，更是强调了金融的先行先试。”

　　而且，私募股权基金在中国发展的市场大趋势始终存在。“随着中国国内流动性大幅增长，经济持续扩张，以及中央政府通过政策支持刺激国内投资，外国投资者越来越关注中国国内交易的诱人之处，以及为了促成在岸交易而设立在岸投资平台和人民币基金的可取性。”美国美迈斯律师事务所律师最近在一份报告中指出。

　　资金募集问题不大

　　百仕通集团的这支基金计划募集约50亿元的资金。而有不少市场人士认为，50亿元的融资规模对百仕通集团来说算是一个挑战。目前，无论是国家发改委特批的产业基金，还是市场化运作的大型人民币基金似乎都面临着融资瓶颈。

　　贺瑛指出：“能够募集到预期的资金量，主要取决于私募基金市场的发展状况，及整体资本市场的走势，还有就是中国政府的货币政策。而在中国整个市场及货币政策的大基调不变的情况下，预计50亿元资金的募集问题不大。再加上浦东新区政府的背景，将对其产生一定的保障作用。”