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二季度VC投资案例数量小幅反弹 中资机构顺势崛起

2011年01月10日 02:02
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发布者:[Venture Capital]  TAGs:[]  
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 7月1日上午消息,ChinaVenture投中集团今日发布《2009年第二季度中国创业投资市场研究报告》表示,尽管投资速度较2008年大幅放缓,但VC市场并非全无亮点。较之一季度的低迷,二季度VC投资案例数量有所回升。

  ChinaVenture研究发现,创业板的推出为机构提供了新的退出渠道,更多中资机构开始将创业板作为冲刺目标。在A股重启等一系列利好消息刺激下,中资机构必将在市场中扮演更为重要的角色。

  融资企业估值合理 VC投资案例数量小幅反弹

  本季度,中国VC投资案例数量在本季度出现反弹。根据报告统计,本季度共发生投资案例36起,涉及金额2.11亿美元。尽管投资案例数量同比下降较为显著,但从环比变化分析,投资机构依然对于未来表现出乐观态度,投资案例数量环比增长28.6%。

  从行业角度分析,互联网、传媒娱乐两个行业投资案例数量最多,两个行业案例数量占案例总数量34%。其中,传媒娱乐行业案例数量增长最快,从2009年一季度的1起增加到6起,投资金额为4500万美元。

  图为2007Q2-2009Q2中国创投市场季度平均单笔投资金额

  本季度,平均单笔投资金额继续呈现下降态势。其中,融资企业估值更加合理成为平均单笔投资金额下降原因之一。一级市场相对于二级市场变化和经济发展情况具有滞后性。在经济形势有望复苏的背景下,平均单笔投资金额仍呈现下降趋势,正是一级市场滞后性的反应。同时,由于目前投资市场供小于求,机构处于更加主动的地位。投资机构对于投资持谨慎的态度,而企业融资需求仍较为迫切,致使企业估值呈现下降趋势。

  图为2007Q2-2009Q2中国创投市场季度投资规模

  中资机构发力 投资案例数量占市场总量近七成

  2009年第二季度,中资机构投资规模环比大幅增长,披露投资案例数量25起,投资金额9490万美元,环比分别上升108.3%和70.4%。这也是自2003年以来,中资机构首次在季度投资案例数量上超过外资,反映出中资机构日益上升的市场地位。

  境内IPO重启、创业板推出对于中资机构起到促进作用,增强其投资信心。同时,随着经济回暖,市场流动性也相对充裕,对于基金募集及招款(Capital call)形成一定支持,保证了中资机构可以根据投资情况进行招款和投资。

  2008年刚刚获批投资VC/PE基金的全国社保基金已成为境内最大的资金来源,将有500亿资金可用做VC/PE基金投资。2009年全国社保基金预计仍将投资5-6支中资基金。社保基金的积极投资将为中资基金注入投资活力,随着境内LP群体逐渐形成,中资基金必将受到更多关注,中资基金在市场上的地位也将进一步提升。

  图为2008Q2-2009Q2中国创投市场中外资投资案例比例比较

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