IPO活动蛰伏后复苏 企业第二季发行新股数量飙升

　2009年下半年全球范围内首次公开招股（IPO）活动再度活跃起来，与此同时已上市企业的增发新股交易也达到纪录水准，这使得顶级投行家们预测，年底前IPO活动将加速。

　　投行家们表示，随着市场更趋平静并有一些成功的交易达成，投资者的信心正在恢复，这为IPO市场于2010年前拉开持续、强劲的复苏创造了条件。

　　美国银行的股票资本市场全球主管Lisa Carnoy说：“IPO市场开启了。投资者对新入市场的企业很感兴趣。”

　　在经历了第一季的蛰伏之後，第二季出现了许多成功的IPO交易，这在美国和中国表现的尤为明显。中国政府在中断IPO活动10个月后重启新股发行工作，在此期间政府拟定了股改计划。

　　在美国，惹人关注的IPO有语言软件公司Rosetta Stone和餐厅预约系统商OpenTable，两家公司的股票在发行后双双大幅上扬。

　　此外，其它重量级IPO还包括中国忠旺在香港上市筹资12.7亿美元，沃达丰旗下的Qatari通过上市筹资9.293亿美元。

　　不过，尽管第二季IPO的数量呈现上升之势，但今年迄今为止，以美元计算的IPO筹资额却较上年同期下降91%，同上市公司的新股发行筹资相比也大为逊色。根据汤森路透的数据，第二季上市企业通过增发新股筹集的资金数量为2,078亿美元，比IPO筹集的资金数量多出来43倍。

　　德意志银行股票资本市场全球主管Mark Hantho表示：“尽管通过股市融资的数量有所下降，但投资者开始认购IPO这一情况仍令人鼓舞。”

　　上市公司增发新股的活动飙升

　　投行家们表示，上市公司增发新股行为的大幅增加预示着IPO活动将强劲反弹，因为这反映出了风险偏好的回归。

　　第二季，全球企业发行新股主要是为了修复自身的资产负债表，而在美国，这麽做是为了通过政府的"压力测试"。不过Carnoy表示，将有更多的公司为获取成长资金而在股市上融资，因为许多公司已经重组了自己的资本，尤其是银行业更是如此。

　　在美国，企业通过增股筹资890亿美元，其中仅5月就筹集450亿美元资金，创纪录水准，并使得2009年迄今总筹资额同比增加54%。全球来看，其增幅为16%。

　　第二季的主要交易包括英国汇丰控股发售194亿美元股票，以及高盛发售57.5亿美元股票。

　　IPO前景看好

　　银行家预测，近期IPO案例增长势头将刺激今年晚些时候的交易，今年美国没有一宗IPO案例出现在首个交易日即下跌的现象。

　　“市场表现较好，促使发行方做好准备，这样今年第三和第四季，IPO案例还将增加，”花旗美国资本市场部门联席主管John Chirico表示。

　　第二季，外国企业再度回到美国交易所进行IPO，其中包括三家中国公司，说明投资者对风险较大股票的兴趣见涨。

　　美国和中国首现IPO案例增长势头，银行家对此并不感到意外。

　　“如果你看看第一季IPO名单，就会发现美国和中国，以及大举刺激经济的国家主导着这一趋势，”瑞士信贷股票资本市场总经理Jeff Bunzel表示。

　　这些努力使得美国买方对中国兴致不减。

　　“在中国等仍在成长的国家，我们看到许多IPO案例，这并不令人惊讶。这个市场急需具有成长潜能的企业，”Hantho表示。

　　目前，一系列成功的IPO案例正促使一些公司准备考虑上市问题。

　　“希望今年下半年我们看到更多申请，并呈加速趋势。根据我们的交谈，2010年IPO将取得重大发展，”Carnoy表示。