中资房地产赴港IPO或下半年重启 恒大等积极准备

　全球第三大铝型材研发制造商——中国忠旺控股有限公司，在香港启动今年以来全球最大募资额的IPO，使香港的IPO市场着实火了一把。最近，AIA宣布将进行IPO，这笔大单让市场充满了憧憬。

　　摩根大通董事总经理、亚洲股本市场主管吴绳祖接受本报记者专访时说，中资房地产公司下半年在港重启IPO是必然趋势。“不少房地产公司已经在做重启IPO的准备工作，其中有些预计下半年就可在港交所挂牌。”吴祖绳称。

　　市场可靠消息称，恒大地产就是其中之一，预计下半年可能登陆港交所。

　　Dealogic数据显示，今年以来，8家企业在港上市，总计筹资约16.1亿美元。远远低于去年的水平。“香港已出现新股发行增加的情况，忠旺在香港13亿美元的IPO是今年迄今全球最大的IPO，它反映出市场人气的改善。另外，香港市场还连续进行了几单小的IPO。从今年3、4月份开始，投资者愿意把钱拿出来投资，风险口味提升，资金持续流入新兴市场、经济刺激政策等都是市场推手。今年IPO市场估计不会回到06、07年的水平，但将处于一个按季逐步回升的过程，下半年的情况将比上半年好。”吴绳祖说。

　　在目前看来，07年的IPO筹资水平似乎很难超越。

　　同样来自Dealogic的数据显示，2007年，共有120家内地企业上市，发行规模为630亿美元。今年迄今为止，全球IPO规模仅为上述数字的十分之一，略低于60亿美元，其中23亿美元来自于日本以外的亚洲地区。

　　“下半年新股招股活动仍将维持在一定水平。但近期的招股与2006年、2007年相比，却出现一个新的变化，那就是近期的招股活动中已看不到来自私人银行客户的大额投资，私人银行客户在IPO中的认购额显著缩小。目前IPO市场主要为机构投资者。”吴绳祖说。

　　吴绳祖对此作出的解释则是，此次金融危机中，私人银行客户投资损失惨重，他们显然变得更审慎。

　　如果下半年IPO情况好于上半年，那么预期哪些公司将加入下半年融资竞赛的角逐呢？去年因故延迟IPO的公司会否重启？

　　“很多公司都在做IPO的准备。去年延迟IPO的公司，其中一些可能因金融危机而被收购，不可能再重启IPO，另外一些公司利润方面受影响，短期内不会很快重启。这些占延迟IPO公司的1/3。余下一些延迟IPO的公司可能会筹备重启。”吴绳祖说。

　　据悉，恒大可能是下半年拉开在港IPO重启大幕的公司之一。除此之外，中国最大的建材制造商之一——北京金隅股份有限公司正致力于5亿至7亿美元的香港上市计划。

　　实际上，IPO升温的不仅是香港市场，内地的IPO开闸似乎也箭在弦上。

　　“内地巨额的贷款使得资金流入市场，前几个月融资变得容易。也使得IPO有重启的条件。”吴绳祖说。据他透露，目前中国内地有400家中资公司排队等候在内地进行IPO，预期内地很快会重启IPO。“第一批在内地上市的公司可能是诸如中国移动、中海油、中联通这样的公司。中移动从2001年开始就谈到要回归A股，算来已经有6、7年时间了，估计第一批在内地上市。第二批可能是一些如HSBC这样的外资公司。”吴绳祖告诉记者。