首只创投企业债受投资者追捧 市场看好创投行业潜力

　　有“创投企业债第一单”之称的“09苏创投债”日前正式获准发行，据中新苏州创投财务总监盛刚透露，在4月30日发布“募集说明书”当天，该债券就全部售出。
　　在首只创投企业债迎来“开门红”的同时，业界也在关注，创投企业债市场前景究竟如何？是否会成为下一个投资热点？

　　行业潜力与偿债能力分析

　　据了解，“09苏创投债”募集资金5亿元，为7年期固定利率品种，采取“5+2”模式发行，即前五年票面年利率为6.7%，固定不变。在本期债券存续期的第五年末，发行人可选择上调票面利率0至100个基点（含本数），并在债券存续期后两年固定不变。

　　盛刚表示，“来认购我们债券的主要是银行、保险以及开放式基金等机构投资者，他们对于这支债券态度都非常积极，这也让我们对自己非常有信心，甚至有个人投资者也打电话前来询问债券的情况。”

　　创投企业发债，在国内尚属于新鲜事物。尽管几年前发改委在文件中就“鼓励创投企业以发行债券的方式融资”，但是直到今年4月份，第一单才出炉。这第一单能够得到投资者的青睐，与创投企业的行业潜力密不可分。

　　作为苏州工业园区高科技产业投融资平台和这次企业债券的发行人，中新苏州创投属于创业投资与私募投资行业，主要向具有高增长潜力的未上市公司的风险企业进行股权投资，并通过提供管理服务参与所投资企业的创业及成长过程，待所投资企业发育成熟或相对成熟后通过权益转让获得资本增值收益。

　　根据募集说明书，公司未来的净利润以及可支配现金流量是本期债券还本付息的基础。作为公司的主营业务股权投资，公司目前通过直接投资、控股子公司引导基金间接投资及通过参股基金元风公司间接投资多个项目均处于上市准备阶段，在可预见的将来可为公司带来可观的投资回报，是本期债券本息偿付的有力保障。另外，公司投资项目中已有两个项目成功上市，分别是常铝股份和云海金属；公司投资的奇梦达科技（苏州）有限公司，按照协议每年也将获得固定收益回报。

　　“创业板的推出对于我们来说也是个机会，相信国家的政策会越来越有利于我们创投行业的发展”，盛刚说。目前，积极的财政政策和适度宽松的货币政策将在一定时期内持续，国家对于中小企业的发展加大了支持力度，配套的规章政策无疑将开拓更大的创投市场。

　　市场回暖“推波助澜”

　　对于第一只由我国创业投资企业发行的企业债券上市伊始便首战告捷，招商证券债券分析师陈宝强认为，相对于创业投资企业作为“抢跑者”而受到投资者关注而言，债券销售上的积极反响也要归功于经济形势的回暖。“市场复苏，使得资金增多，信用率也会随之上升，这些因素其实都在帮助投资者们找到更多的信心。”

　　数据显示，近期银行间债券市场现券交易活跃。受市场流动性充裕、股票市场回暖等因素影响，证券、基金和保险公司资金需求明显增加。第一季度，现券交易累计成交10.2万亿元，日均成交1692亿元，同比增长35.1%。交易所国债现券成交582亿元，同比增加266亿元。与此同时，债券发行规模继续稳步增长。第一季度，债券市场累计发行各类债券（不含中央银行票据）5971亿元，同比增长9.9%。

　　分析也认为，从国外环境来看，主要经济体债券市场收益率均出现大幅反弹，估计这会通过预期逐渐传导到中国债券市场，所以债市5月份将出现一个暂时性的小牛市，后期视市场预期的变化，转入盘整和反弹走势。

　　未来或有更多创投企业发债

　　据悉，在创投企业债第一单出炉后，《创业投资企业债权融资管理办法》也在紧锣密鼓的酝酿之中。

　　盛刚说，大概在两年前，监管部门就曾经就创投企业发债的可行性来到中新苏州创投调研，相信一旦“09苏创投债”被证明是个比较成功的试点，可能会有更多的创投企业通过这个方式来筹集资金。“这是一条创新的路，监管部门对于风险等各方面因素也要进行更多的考量，所以，如果《创业投资企业债权融资管理办法》能够出台，相信也一定要设定一定的门槛，要符合一定条件的创投企业才能发债”。