中概教育股“乱局”：新东方 安博如何破题？

    　前些年，新东方、安博教育、学而思等十几家民办教育培训机构纷纷寻求海外上市，最近，安博教育等纷纷寻求私有化。中概教育股经历了2010年教育军团海外集体上市，折腾了一大圈，又要回到原点，面对股价的“跌宕起伏”，新东方、安博教育等教育机构如何破题？

　　中概教育股波折不断

　　新东方上周五股价突然大涨，有消息称，新东方董事长俞敏洪近日与阿里巴巴举行会谈，此举很可能意味着俞敏洪也希望将新东方私有化。对此新东方董事长俞敏洪3月20日日明确对腾讯科技否认联手阿里巴巴准备私有化新东方。

　　而在前两天，又一中概教育股安博教育放出私有化的消息。2013年3月18日，安博教育董事会收到霸菱亚洲私有化交易要约，霸菱亚洲提议以每份ADS1.46美元收购安博教育，安博教育在宣布私有化同时宣布三位董事辞职。

　　事实上，在过去的2012年中，中概教育股就波折不断。

　　2012年7月，新东方遭遇美国证券交易委员会调查、被浑水公司质疑，导致这家市值全球最高的教育培训公司股价两日挥发70%；2012年8月28日，教育部发布30条开学监管令，这让学而思的股价大跌13%，股价跌至每股7.3美元，盘中创下6.97美元的股价新低。

　　有数据显示，截至2012年12月31日，在海外上市的8家教育上市公司总市值达46.32亿美元，与2011年11月这8家公司市值总计54.93亿美元 相比减少了15.67%。受到中概股做空潮波及，海外上市的教育公司表现依然低迷，其中，新东方全年跌19.2%、学而思跌3.71%、学大跌 29.8%、安博跌68.31%。

　　对于中概教育股的大跌，i美股分析师李莹曾经表示，由于美国投资者对中国教育行业理解不够深入，小市值公司未受到资本市场充分关注。一方面和中概股总体低迷有关，另一方面也说明美国投资者对中国教育公司缺乏足够的理解。

　　中概教育股经历了2010年教育军团海外集体上市，折腾了一大圈，又要回到原点，面对股价的“跌宕起伏”，新东方、安博教育等教育机构如何破题？

　　私有化是最好的选择？

　　“私有化”对中概股来说，并不陌生。盛大、阿里巴巴、分众等大牌上市公司已经退市私有化。

　　对于中概股的退市私有化，唐骏曾经总结了四点原因。一是，中国概念股公司的价值被严重低估；二是普遍交易量偏低。一般不被关注的中国概念股在海外资本市场的换手率或成交量不到国内A股上市公司的1/5；三是中国的美股上市公司在决策上受到严厉监督，特别是在中国一些从事非主营业务等方面的投资失败都有可能面临法律风险；四是美国做空机构美国浑水公司的频频出手，指责很多中国概念股公司的财务等方面有问题。

　　唐骏所指出的这些问题同样也反应在中概教育股上。

　　有业内人士分析说，从估值和公司的广告效应上来看，A股市场有其他的市场不可取代的优势，A股市场还没有一家纯教育培训类企业。中概教育股里面新东方市值在26亿美元左右，学而思约为6.51亿美元，安博、学大在2亿美元上下，为何不私有化回归A股。

　　以安博为例，如果安博私有化成功，让创始人管理团队有机会重新获得公司管理权，并有望在上市公司平台重新全权把握公司命运，在教育行业发展不错的安博，会走的更好。

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