大商所启动期权仿真交易 期权投资时代渐行渐近

记者 李唐宁 北京报道

　　7日，大连商品交易所(微博)启动商品期货期权内部仿真交易。专家表示，作为投资品种不可或缺的大类和投资风险管理控制的重要手段，国内期权交易已经具备较为成熟的上市条件和基础，期权投资时代正渐行渐近。

　　此次仿真交易确定的品种为大商所上市交易的全部品种，采用美式期权规则。仿真交易将分三个阶段，先在交易所内部开展，随后逐步扩大范围、吸收部分会员和投资者参与，条件成熟后将进行全市场的仿真交易。第一阶段内部仿真交易将持续到今年下半年。

　　北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越(微博)在接受《经济参考报》记者采访时表示，期权交易的加快推出既非突然也非偶然，从市场基础和全球环境来看都具有合理性。

　　事实上，各大交易所对于期权交易的研究和准备由来已久。胡俞越表示，包括上期所、郑商所在内的交易所对期权进行研究已有十年时间，十年磨一剑，目前已经形成了比较成熟和完备的期权业务规则体系。

　　本月18日，郑商所30人高层论坛将专门讨论期权问题，中金所沪深300(2714.344,-1.53,-0.06%)股指期权箭在弦上，上期所期货期权也正在紧锣密鼓地筹备。

　　另一方面，胡俞越指出，从全球市场看，期权交易量远远超过期货交易量，而中国在这一领域远远落后于世界脚步。随着全球经济下行风险加剧，投资避险需求也在增加，而期权交易的尽快推出将更好地迎合这一需求。

　　期货市场反映的是人们对未来市场均值的预期，期权市场反映的是投资者对未来波动的预期，一个金融市场的完善必须要有期货和期权相配套。期权的推出也将为投资者提供规避风险的手段。

　　此外，股指期权等品种呼之欲出将为期货公司带来新的机遇和挑战。

　　“目前做市商等制度并不完善，尤其在股指期权中，需要做市商制度配套才能成为有影响力的品种，而期货公司最适合扮演做市商角色。”银河期货高级研究员吕晓威认为，为了使其承担起做市商重任，期货公司的资产管理和投资业务可能因此逐步获得松绑。

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