8合资券商保荐27项目 高盛高华两年颗粒无收

2月1日，证监会发布了《发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申报企业情况》，数据显示，截至1月31日，主板有295家企业上报材料排队待审核。

　　其中50家在初审中，204家在落实反馈意见中，41家已过会。这是证监会首次披露拟上市企业的详细基本情况。

　　券商作为保荐人，在公司上市之路上扮演着重要角色。记者统计数据发现，有8家合资券商保荐的27家公司位列其中。

　　8合资券商27项目排队

　　具体来看，这8家合资券商分别是财富里昂、第一创业摩根大通、高盛高华、摩根士丹利华鑫、瑞信方正、瑞银证券、中德证券、中金公司。

　　其中，财富里昂有1单IPO项目，即深圳市中航健身时尚。财富里昂2011年仅保荐了1家公司上会，但是以失败告终。回顾2010年，该券商的IPO情况还算理想，共有3单，在合资券商中排名第三位。实际募集资金41.5亿元，获得1.54亿元的承销与保荐费用，但是在债券承销家数方面却差强人意。

　　第一创业摩根大通，也有2单IPO也被囊括其中，分别是武汉中博生物和浙江富丽达。而作为2011年刚刚成立的新合资券商，去年IPO颗粒无收。2011年7月份，一创摩根正式营业，9月30日获得了证监会保举机构资格批复。据证监会公开信息显示，一创摩根目前有112名投行从业人员，25名保荐代表，其中第一创业为其平移了21名保荐。而作为合资方的第一创业IPO业绩也一向不尽人意，据WIND资讯统计，2006年至今，第一创业共向发审委申报IPO项目18个，其中一次性拿到批文的项目10个。一次性过会率仅55%。

　　高盛高华两年颗粒无收

　　高盛高华仿佛更加青睐保荐银行IPO，该券商保荐的重庆商业银行和东莞银行还在排队等候批复。此外，高盛高华与中金联合保荐的光辉汽车服务也出现在这295个企业的的名单中。头顶华尔街顶级投行高盛光环的高盛高华显得尤为落寞，三年内仅收获一单IPO，即招商证券，为其带来了1亿元的承销与保荐收入。此后两年再无保荐项目上市。

　　此外，高盛高华的保荐人数量明显也不能与国内券商相比。根据证监会公开信息显示，高盛高华共有投行人员70人，保荐代表人15名。

　　证券业协会披露的2009年券商股票及债券承销金额排名中，其排名从17位降至34位，2010年再回到19位。

　　中金保荐7家数量最多

　　仅中金公司就有7家IPO出现在此次证监会公布的名单中。此外还有两家IPO项目分别是与摩根士丹利华鑫、中银国际联合保荐，是排队等候IPO审核项目最多的券商。这7单IPO分别是南京健友生化制药、杭州银行、永煤集团、秦皇岛港、隆鑫通用动力、会稽山绍兴酒、上海相宜本草化妆品。地位特殊的中金，在2011年IPO项目上备受打击。2009年，中金以10.9亿元的IPO承销收入位居各券商之首，2010年中金的IPO承销收入缩水至7亿元，2011年中金业绩再度跳水，IPO承销收入降至1.68亿元，市场份额下滑到1.27%。

　　中金公司在2011年IPO项目仅有2个，即新华保险和凤凰传媒。新华保险于2011年12月16日上市，募集资金为18.43亿元，为中金取得了3686万元的承销与保荐收入。而凤凰传媒于2011年11月30日上市，募集资金为44.79亿元，单笔承销与保荐费用达到1.31亿元。

　　从其年报看，中金仍未摆脱靠天吃饭的格局。2011年该公司全年实现营业收入32.9亿元，其中手续费及佣金净收入28.1亿元，自营(投资收益+公允价值变动)合计5.5亿元。可以看出，中金证券业务仍高度集中在传统三大业务之中。

　　此外，中德证券有5家IPO项目也正在排队等候批复，分别是山西永东化工、上海华群实业、沈阳博林特电梯、中信重工机械、中节能风力发电。瑞银和瑞信方正分别有3家、2家IPO项目正在等候批复。而摩根士丹利华鑫也有2个项目正在排队等候批复，即上海熊猫线缆和杭州邦联氨纶。

　　针对如此庞大的IPO待批项目，业内人士对新股的发行节奏表示担忧，也有分析人士指出，这并不意味着未来IPO的发行节奏将明显加快，证监会会综合考虑各方因素，2012年整体IPO数量和融资额仍将维持在较稳定的水平。

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