乔丹体育赊销多直营少-2

　　财富故事：丁氏家族享百亿资本盛宴

　　据审报稿显示：2010年度，乔丹体育的利润总额为66452.21万元，发行后总股本56250万股，每股摊薄利润为1.18元/股。

　　投中首席分析师李玮栋预测：“乔丹的主营业务为运动鞋、运动服装和运动配饰的设计、生产和销售，相对来说比较单一。像国际品牌阿迪达斯、耐克现在已经把触角伸到了化妆品等领域，而国内品牌匹克、安踏等也有休闲服饰、休闲鞋等系列，李宁甚至有卫衣、女装等品牌。所以乔丹的议价空间相对会低一些，PE估值可能在35倍左右比较合理。”

　　乔丹体育目前只有6位股东，第一大股东为福建百群持股291,28.5万股，占比64.73%，若按35倍市营率计算，持股价值可能超过人民币120.3亿元。

　　丁国雄、丁也治夫妇持有福建百群全部股份，目前丁国雄担任乔丹体育董事长一职。

　　乔丹体育第二以及第六大股东也属于丁氏家族成员。第二大股东丁加芳(乔丹董事)持股7281万股，为丁也治弟弟，价值约30.07亿，第六大股东丁世杰(乔丹董事兼副总经理)为丁国雄之外甥，持股900万股，价值约3.72亿。

　　丁氏家族以上总计持有乔丹体育85.61%的股份，价值高达约154.09亿元，乔丹体育的上市可以说是属于这个家族的资本盛宴。

　　但市场人士表示：“大股东丁氏家族所占股份过高，乔丹体育存在一定的实际控制人控制风险。”

　　除此之外，属于丁氏家族的可能还有公司第三大股东丁灿辉，他持有乔丹3640.5 万股股份，价值约为15.04亿元。在乔丹体育招股说明书中对丁灿辉的描述甚少，只是简单的提了一句为丁国雄早期创业伙伴。

　　资料显示，丁灿辉住所位于福建省晋江市陈埭镇溪边村，而乔丹国际实际控制人丁国雄、丁也治的住所也同为陈埭镇溪边村。同乡又同姓，相信丁灿辉与丁国雄、丁也治家族关系非浅。

　　如此高比例的股份，集中在同一个家族手中，公司上市后是否能保持独立性与透明性，是接下来值得关注的事情。

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