风投转变角色

风投机构Union Square Ventures的合伙投资人弗雷德•威尔森（Fred Wilson）日前表示，随着众筹市场的逐步建立，风投资本家应开始转变角色。在过去数十年中，风投资本家在投资过程中占据上风。传统意义上，他们凭借足够的资本在创业公司领域拥有最强大的能量。但Union Square Ventures的合伙投资人弗雷德•威尔森认为这种局势可能扭转，风投应该重新思考它们的角色了。

威尔森美国当地时间9日上午在Grind work space大会上对一群企业家发表演讲。他表示，从上世界90年代中期以来，机构每年向风投行业注入300亿美元资金，但风投者却只能产生不到一半的回报（根据美国全国风投资本协会数据，2007年以后每年流入风投的资金已开始减少）。

“目前风投市场中资本过剩，我们这些专业投资人只需要其中的一半即可有效地进行投资。”从上世纪90年代中期以来，风投资本未能超过公共市场。

风投市场的低迷让投资者们有理由停下脚步重新思考自己的位置，威尔森表示，近期流入的新资金加剧了对市场复苏的需求。

威尔森说，在过去5年中，天使投资的总额已增长了5倍，以俄罗斯和中东国家为代表的国际资金也有更多进入了创业公司。最近通过的众筹（crowdfunding）法案将使更多的资金涌入这一市场。如果美国每个家庭都拿出自己投资资本的1%进行众筹，将可募集3000亿美元，这相当于目前创业公司领域资本的10倍。

“这对风投行业来说是坏事，但对企业家来说却是好事。”威尔森补充道，“在过去20年中，

市场投资的重心一直在从风投行业向企业家倾斜，这一趋势将持续下去。”

威尔森说，市场上的资金越来越多，风投继续积累资本是不合理的。而又因为风投的回报率无法过半，资本家应该重新考虑市场中的资本分配问题了。他同时表示，风险投资者可以通过加入董事会，成为顾问等方式继续实行管理。

威尔森表示，风投在未来的选择不多，投资规模将缩小甚至投资会停止，他们应当将更多的时间用到实际的管理和建议上。

另一方面，威尔森也有在众筹层面之上创立新领域的想法。威尔森说：“如果众筹市场发展的充满活力，利用资本的方式将不再是向机构融资，市场会出现更有趣的投资手段。”

未来可能出现的场景是，创业公司需要融资1000万美元，但只向风投要求十分之一，另外九成都靠众筹募集。而风投一方则可以通过进入董事会的方式参与运作管理。等到众筹市场越来越大时，“风投资本家都可以退休了。”威尔森说。

相关阅读：