日元惨遭抛售

受到美元强势归来影响，非美货币则纷纷下挫，其中日元本周以来一直遭到抛售，使得美元/日元本周表现创2个月以来最佳。除了美联储官员讲话暗示美联储年内升息次数多于市场预期之外，日元下跌背后都还有哪些因素？据金融博客Zero Hedge撰文称，日元下跌背后的“主谋”还是受到资本流动的影响：海外投资者本周抛售日本股票的规模创纪录之最，而且日本投资者本周大幅买入海外债券。

文章表示，这两者的一个共同点就是卖出日元。由此看来，投资资本的流出迟早取代套利交易，成为驱动日元走势的主要力量。众所周知，尽管日本经济数据疲软，且人民币单周跌幅创三个月之最，但是套利交易的存在，日本股票本周前半段仍然保持上涨势头。但是注意周四、五两个交易日，日经指数的走势震荡下行。这可能是投资资金的外流第一次以压倒性的优势战胜了套利交易，从而拖累股票指数。

　　因日本国债收益率处于纪录低位，日本投资者将目光转向海外，买入海外债券创纪录高位（又是变相的卖出日元）综上所述，日元的疲软实际上就是投资者情绪的一个体现。为了追求高收益，投资者正在大规模的逃离这艘正在下沉的船。这样一来，日本首相安倍晋三，日本央行行长黑田东彦将面临着一大难题。日元的疲软则标志着日本已经活跃了四年之久的反向贸易将遭受冷落，那么这也就意味着日本经济疲软，从而导致日本资产遭到抛售。最极端的情况则是世界最大债务国将实施资本管制。

　　值得注意的是，日元的贬值，对于提振该国的出口没有起到一点儿作用。Itochu Corp经济学家Atsushi Takeda日前称，我们对日本出口前景仍然维持悲观的看法。国内需求同样不佳，不口否认的是日本经济出现萎缩的可能性仍然存在。

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