天使投资人与温州丈母娘

       这两天，听到朋友的一种说法：“温州丈母娘是最牛的天使投资人”。

朋友说，温州丈母娘基本都会给女婿“投资”三样东西：两把钥匙、一本存折。两把钥匙代表房子和车，确保小夫妻基本生活无忧，而存折则是一次天使投资，让女婿勇敢创业。

其实，温州丈母娘也有不同种类。有的的确像天使投资人，只要团队好、方向好就行，至于现金和产业，丈母娘家有的是，所以年轻有为的名校毕业生特别受青睐;有的像VC(VC在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当)，团队要好，同时商业模式成功已得到验证;有的则像PE(国内通常把PE翻译成狭义的股权投资，即“私募股权投资”)，看重稳定增长的现金流、收入和净利润，所以公务员、教师或者大型外企的专业技术人员受到热捧。而在“相亲”市场里，最主流的丈母娘大概还是银行：不仅要看对方现金流，最好还有抵押担保，固定资产首当其冲——要是没有房产，那想都别想。

天使投资人也罢，VC、PE、银行也好，“丈母娘”要求之所以千差万别，是由其自身状况决定的。

天使投资人主要由创业经验丰富的富人构成，有足够的钱、又有足够丰富的经验，所以可以投资非常早期、只需要一点点钱的创业项目。要求投几十个项目只要上市一两个就行，成功项目的目标是几百倍回报。

VC、PE是募集了别人的钱，不需要固定回报，也没有保底一说，因此可以承担更大的风险。VC投资的企业阶段相对早期，企业的爆发潜力已能看出来，但失败风险也很大，因此十之一二成功就行，追求爆发力而不是安全性;PE投资的企业更晚些，企业的规模形成，爆发性成长的可能性低，期望的回报相对低，只要三五倍，因此成功率是主要的追求目标。

银行的钱不是自己的，要还本，还有一笔固定的利息支出，所以承担不了风险。因此银行只要求贷款利息，重点是不能赔本。就像大多数丈母娘一样，自己没多大经济实力，希望女儿将来最起码有套保底的固定资产，不容易将本钱赔光。

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