天使投资的退出时机

       风险投资家和天使投资人等早期投资者经常任职于创业公司的董事会。而在IPO后，风险投资公司通常会将该公司的股票分配给有限合伙人，这样一来，风险投资基金的投资者便可收回投资。

但风险投资公司Jafco Ventures合伙人尼克·斯特利尔(Nick Sturiale)表示，在IPO后，投资者应在何时退出尚无硬性规定。“是否留任，或者留任多长时间，通常由CEO和董事会进行谈判。”他说。

风险投资公司KPCB合伙人约翰·多尔(John Doerr)一直到2010年还担任谷歌和亚马逊的董事。

专门研究公司治理问题的特拉华大学金融学教授查尔斯·埃尔森(Charles Elson)认为，倘若董事所代表的基金在IPO后抛售股票，该董事便应考虑离职。

这一话题也在周二引发了激烈讨论，风险投资家和科技行业高管都发布了大量Twitter消息和博客文章捍卫或批评内部人抛售行为。

合广投资(Union Square Ventures)合伙人弗莱德·威尔森(Fred Wilson)在博客中指出，IPO后，内部人便可抛售股票。

“这些投资者当年冒着血本无归的风险把赌注压在20岁的扎克伯格身上，所以，他们理应获得回报。”他说。

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