一个本土创投经理人的十年投资路-1

　　“我预计，未来十年中国本土创投将处于一个最好的历史发展阶段，尤其是已形成了良好发展土壤环境，我看好中国创投行业未来的黄金十年。”

　　得出这个结论的是深圳达晨创业投资公司创始合伙人、董事长刘昼，而他经历了之前的十年。

　　前传

　　或者人生很难规划，只有经历才能对自身有一个真正的发现。

　　上世纪80年代，刘昼在湖南财经学院时学习的是会计专业。刘昼是湖南怀化溆浦人，1963年生。溆浦属于湘西与湘中结合部，屈原曾经留下《涉江》“入溆浦余儃徊兮，迷不知吾所如。”意思演绎一下，即找寻人生方向。

　　1986年毕业后，他被分配到湖南省木材公司，从事会计工作。之后10年，都在木材公司。

　　时光如梭，这一时期，市场经济渐起，尤其是小平南巡讲话之后，每一颗不平静的心都驿动着。资本市场也逐渐为人们所认识。据说刘昼也曾经试水股市，至于业绩，可以当面一问。

　　之后的经历，介绍是，先后任职湖南省广播电视厅、湖南省广电总公司及湖南省汇林投资有限公司。

　　相关报道指，当时他是通过公开招聘进入湖南广电中心担任财务科长。

　　1994年3月，湖南省广播电视厅批准成立湖南广播电视发展中心。同年9月湖南广播电视中心主体大楼工程动工。主楼含地下三层共35层，主副楼由网架相连，构成电视屏幕的外形，从东裙楼至西裙楼长278米。

　　1996年，刘昼进入电广实业上市筹备小组，一直到电广传媒成功上市。

　　1994年12月，湖南省广播电视厅将原湖南电视台所属的湘视广告发展公司划归“发展中心”，同时公司更名为湖南广播电视广告总公司。当时担任湖南电视台办公室主任的龙秋云，出任湖南广播电视广告总公司总经理。

　　1998年，经批准在全资改组湖南广播电视发展中心的基础上，联合湖南星光实业发展公司、湖南省金帆经济发展公司、湖南省金环进出口总公司、湖南金海林建设装饰有限公司四家企业共同发起成立湖南电广实业股份有限公司。

　　之后公司募集资金4.59亿元，并于1999年3月25日在深交所挂牌上市，成为中国传媒第一股。1999年11月，公司更名为湖南电广传媒股份有限公司。刘昼担纲公司总裁助理。

　　一次募集那么多资金，让刘昼有了思考，很多年后，他接受《投资家》采访时总结，“如果仅凭企业自己原始积累，这是需要连续7年以上的良好业绩才能创造的财富。我开始相信，这是一个资本可以改变命运的时代。”

　　看一下当时的新闻：1999年10月10日在深圳举行的第一届中国国际高新技术成果交易会落幕，总成交额64.94亿美元。交易会简称“高交会”。

　　会议期间，诺贝尔物理学奖获得者朱棣文阐述了“基础研究与技术发展的联系”。微软副总裁皮特-克努克则在演讲中将电子商务总结为“21世纪的原动力”。而IDG集团董事长麦戈文与深圳的冠日公司签下投资协议。

　　接下来的事情有些传奇，刘昼回忆起电广传媒董事长龙秋云：有一天突然跟我说，给你一个亿，到深圳去开个风险投资公司。

　　或者可以形容为晨曦，“仿佛就在一夜之间，深圳突然出现了近200家的创投机构，而且大量的资金都进入到这个行业，每一家机构都很容易就能够融到资金。”事后，刘昼接受《投资与合作》采访时回忆。

　　本土创投

　　2000年4月19日，深圳达晨创业投资有限公司正式注册成立。“毕竟我们都没有经验，不知能否胜任，所以当时最主要的目的是希望能够为上市公司储备项目，获得回报还是其次。”

　　经营范围：直接投资高新技术产业和其他技术创新产业；受托管理和经营其他创业投资公司的创业资本；投资咨询；直接投资或参与企业孵化器的建设。

　　上世纪90年代，人们热烈谈论着“新经济”，而到90年代后期，资本市场演变为一种趋势。1995年7月，纳斯达克达到了1000点，2000年3月10日触及5048.62点高点……此后投资者目睹了网络股泡沫破灭。

　　不过，当时国内资本市场的反映有一个滞后。而当时有关创业板推出的期待也很高。

　　当年，电广传媒完成了增发。发行规模为5300万A股，增发价格为30元每股，募集资金总额为15.9亿元。发行价和募集资金规模都创了记录。

　　2000年时，达晨有10来个人，而投资人员只有两三人。而此后，创业板的推出变得遥遥无期。回顾起来，刘昼客观分析当时的情形：准备不太充分，没有那么多的好企业，企业的诚信问题，而投资者的风险意识也有待提高。

　　不过，刘昼还是抓住了重要的机会，深圳市同洲电子股份有限公司企业官方网站记录：2001年2月，高新投等4家风险投资入股同洲电子。四家指深创投、达晨创投、产学研以及深圳高新投。

　　“同洲电子当时产值不足1亿元，利润也不足1000万元，但我们发现其成长潜力巨大，管理团队优秀……” 刘昼回顾。当时同洲电子的主要业务是LED显示屏，业务正转向电视机顶盒。

　　“当时其实是创新投先看到的，但因为我们是广电背景，所以他们就说我们来牵头也可以，我们后来反而投得多一点，” 2009年达晨执行总裁肖冰在接受《创业家》采访时回忆。这种本土创投相互的合作后来也延续着。

相关阅读：

益阳益华获达晨创投9500万元投资 助口口香米业上市
两家湖南企业取得了风投的喜爱。深圳市达晨创业投资有限公司将向益阳益华水产品有限公司注资9500万元，占股20%以上;并与口口 香米业签署协议，向其注资6000万-8000万元，助其上市。4月1日，益阳市府与达晨创投战略协作签约暨益阳益华水产品有限公司启动上市典礼。

达晨创投的模式发现：以“外资的眼光”挑项目
走过10年历程的达晨创投，交出了高达20%上市退出率的完美答卷。10年间累计投资80多家企业，其中16家分别在上海、深圳、纳斯达克等地IPO。至今，其旗下拥有9支人民币基金，管理资金规模达60亿元。在这些数字背后，是达晨十年积累的“以外资眼光挑项目+帮忙不添乱的后期管理”投资模式，以及在此基础上形成的差异化竞争战略。

达晨创业投资有限公司
达晨创投自2000年成立以来，以其雄厚实力、优良业绩和专业精神已发展成为创业投资界的主流机构，2001至2008连续8年当选为“中国风险投资50强”，并被深圳市创业投资同业公会推举为副会长单位，同时被深圳国际商会推举为副会长单位。

深圳某知名创投公司招聘财务主管
创投有限公司成立于2000年，是第一批按市场化运作的专业创投机构，成立十一年来，以其良好的投资业绩、领先的投资理念和卓越的创新精神，发展成为中国创投行业名列前茅的主流机构。