平安保荐项目25% 创业板28家公司业绩问题百出

　　在上市之初的业绩表现高生长性，但仅隔一年左右时间，业绩就疾速“变脸”。这一现象在创业板这一群体曾经集中表现。据《第一财经日 报》统计，截至3月1日，183家创业板公司都以业绩快报或年报的方式悉数发布了2010年度的“成果单”，有28家创业板公司业绩呈现下滑，其中营收和 净利润双双下滑的企业到达13家。

　　关于项目上市后业绩快速“变脸”，业内人士指出，保荐机构在失职调查和对项目生长性判别上都负有不可推脱的义务。

　　南都电源“变脸”最惊人

　　公开信息显现，在上述28家业绩“变脸”的创业板公司里，最早上市的时间为创业板开闸时的2009年10月，最近的则为2010年7月，华伍股份、高新兴、智云股份都为去年7月28日上市，该批公司有75%在上市当年就呈现业绩下滑。

　　而业绩下滑幅度最大的为南都电源，其2010年净利润同比下滑49%。南都电源表示，受国内通讯产业投资放缓及国际市场竞争加剧的影响，公司产品价钱呈现一定幅度的下滑，同时产品主要原资料价钱呈现大幅上涨，招致本钱上升，使得主停业务毛利率降落，利润减少。

　　紧随其后的是朗科科技和恒信挪动，净利润分别下滑47%和45%。朗科科技表示，朗科业绩下滑的主要缘由来自于专利受权答应收入降落、产品毛利降落以及费用增加等。

　　一位投行人士表示，创业板上市关于资产范围请求不高，但对净利润和停业收入的持续增长提出较高请求，上述企业都是“不合格”的。

　　依据相关规则，创业板IPO应满足的财务条件包括：最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年停业收入不少于5000万元，最近两年停业收入增长率均不低于百分之三十。

　　安全保荐项目占1/4

　　当创业板公司上市后不久就走下坡路，作为幕后推手的保荐机构也成为众矢之的。

　 　据本报统计，28家“变脸”创业板公司中，安全证券保荐的共有7家，占领了1/4的席位，这其中既有业绩下滑最大的朗科科技和恒信挪动两家公司，也有去 年7月上市“变脸”最快的国联水产和智云股份。作为去年IPO保荐项目数量的大赢家，安全保荐的项目在业绩增长的持续性上却呈现出良莠不齐的场面。

　　另外，国信证券、招商、华泰结合各有两家保荐企业上榜。而康耐特作为海际大和多年来保荐的首单IPO项目，却出师不利，上市当年净利润呈现25%的下滑。

　　依据2009年新修订的《证券发行上市保荐业务管理方法》，证券上市当年即亏损或证券上市当年主停业务利润同比下滑50%以上，证监会自确认之日起三个月至十二个月内不再受理保荐机构的引荐，但这仅限于主板企业，创业板并不在其列。

　 　“由于思索到创业板业绩动摇比拟大，所以监管层并没有对保荐机构提出相关请求。但创业板在上市前呈现营收和净利高增长的特性，而一旦上市业绩疾速下滑， 与其高生长性的特征不相符。这其中，保荐机构在失职调查和对项目生长性判别上都负有不可推脱的义务。”上述投行人士表示。