东兴证券IPO过会：或募资31亿

　　首家资管系券商过会，东兴证券将营业网点的优化调整作为第一个任务，并着手招聘互联网金融相关人员，组建60余人做市商团队。

    　2015年1月14日，在发审委前苦等两年半的东兴证券终于获得上会机会，并顺利过会。A股迎来第21家上市券商，也是首家资管系券商。

    　一位熟悉东兴证券的券商人士向记者表示，东兴证券未来的目标是，建立“有特色的综合财富管理机构”，争取3-5年内主要业务指标和财务指标进入国内券商第一方阵。

     　东兴证券预披露的招股说明书显示，发行计划不超过5亿股，发行后总股本不超过25.04亿股，保荐机构为瑞银证券。

    　北京一家中型券商非银金融分析师向理财周报记者表示，如果按照“同行业最近一个月静态平均市盈率”计算，东兴证券2013年每股收益发行后摊薄后约为0.27元，最近一个月上市券商平均市盈率60倍左右，所以此次发行价格在16.2元/股左右，若按其顶格发行规模来看，募资规模在81亿元左右。

    　然而，除了同行业最近一个月静态平均市盈率限制，还有一条隐形红线——不能超过23倍市盈率。以不久前发行的国信证券为例，尽管最近一个月行业静态市盈率平均值为60.45倍，但根据其最终定价，发行后的市盈率为22.97倍，未超过23倍，未达到百亿募资规模。

    　尽管，多位投行人士向理财周报记者表示，随着市场行情向好，监管层可能逐步放开对市盈率和发行规模的限制，但从今年第一批20只新股的定价来看紧箍咒尚未放松。20家企业发行定价没有一家越过23倍市盈率红线，其中有16家发行后市盈率在22.8倍-23倍之间。

    　如果按照23倍市盈率顶格来算，东兴证券发行价格为6.21元/股，募资规模大约在31亿元。

    　如此，东兴证券将成为2014年IPO发行重启后的第三大新股。募资规模在其之前的两家公司分别为国信证券募资近70亿元，陕西煤业募资40亿元。

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