探秘清洁技术投资：LP不愿投入

　　我认为从社会影响上来讲，清洁技术领域的风险投资，在过去的一年和几年内，都取得了极大的成功。

　　现在，我先不谈传统观点、实打实的金融数据或者时间，我暂时也忽略大多数清洁技术风投基金和创业公司曾身处的危险处境。

　　虽然在太阳能硬件领域的风投大多数以失败告终，但是流向例如 SolarCity、Solar Universe、Sunrun、Sungevity、Enphase 以及 Clean Power Finance 等公司的数亿美元，为美国家居太阳能市场提供了数百亿价值，以及金融供应链，同时也将太阳能变为一个安全资产领域。

　　如果没有这些风投资助的下游公司所做的创新和驱动，美国太阳能市场可能还需要五年才能达到现在的规模。当然，在这其中，美国政府补贴和中国的太阳能产业政策也发挥了作用，但是第三方所有权和简单的太阳能金融是拼图家居太阳能市场中第三方所有权的兴起给产业吸引了新的金融工具，比如有资产支持证券的太阳能聚合屋顶。

　　Enphase 是风投资助的少有的几家成功的太阳能硬件公司，该公司改变了美国相当一部分地区的家具太阳能设备安装流程，同时也在挑战数十亿美元的逆变器产业。Zep Solar 则是另一家风投背景的太阳能硬件创新企业，2013 年被 SolarCity 收购。

　　没有风险投资，Enphase 几乎是不可能成为现实的。我要再一次说没有风险投资，美国家具太阳能产业也是不可能蓬勃发展的。(根据 GTM Research，美国家居市场的季度功率在 Q3 首次超过了 300 兆瓦。)

　　2006 到 2010 年期间的风投风潮则是教训：淘汰硅光伏，更换薄膜光伏不是今天风投的任务;让 Hanergy、First Solar、Solar Frontier 和 Brad Mattson 去担起这个重任。

　　纵然有一长串风投背景太阳能企业失败，但风投看清了局势：下游的太阳能产业正是创新和扩大的时候，大量的风投公司都认识到了这一点。这些相同的投资者也投资了 Nanosolar、HeloiVolt 和 Solyndra ，而他们并不是真正专注清洁技术的。

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