力鼎资本“回归”本质

　　众所周知，一级市场的投资人(PE机构)在投资一家企业时，远远比二级市场的投资人更为看重这家企业的商业模式和盈利模式。

　　“今天我们说PE行业过冬，本质上不是行业的周期性波动，而是大家(人民币基金)用以前pre-IPO那种模式投的企业，没有达到预期的目标，赚了一波后不能复制了，这种模式难以为继;于是大家有创新和转型的需要。可以说，中国的股权投资基金还没找到长期的、可复制的盈利模式。”

　　面对记者，力鼎资本创始人兼董事长伍朝阳，在其上海办公室侃侃而谈人民币基金的商业模式。

　　2011年，人民币基金经历了从极热到极冷的骤变;三年过去，很多非知名的“创业投资公司”已经消失;甚至一些知名基金，也因为后续募资、团队流失而消失于PE江湖。对于人民币基金来说，行业的冬天过了三年，“泡沫破灭”、“行业周期波动”、“LP消失”等现象究竟该如何解释?

　　对此，伍朝阳给出的答案是：人民币基金的商业模式出了问题。那么，在提出问题后，如何破局求解?

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