科力远牵手中信并购基金:PE幕后转前台
11月25日，湖南科力远(600478.SH)公告，其与中信并购基金管理有限公司(以下简称“中信并购基金”)签订《市值管理服务战略合作协议》(以下简称“服务协议”)，服务周期暂定为三年。 服务协议提出，中信并购基金将协助科力远对相关行业进行研究，根据科力远的并购需求、战略发展规划和行业特点，协助制定关于并购的三年规划和年度计划，明确并购方向，并协助寻找合适的并购标的。如投资机会可行，双方承诺优先考虑与对方在产业并购基金等方面展开合作。 其中，中信并购基金还表示将利用中信证券(600030.SH)相关部门资源，协助甲方完成相应的股权融资、债权融资方案，为科力远提供综合金融解决方案，并推动其建立投资者关系管理、媒介关系管理等4R管理的实施方案。 尽管目前还只签订了战略合作的框架协议，双方并无其他实质性的合作，但中信并购基金的品牌效应以及并购整合的预期让科力远的二级市场跃跃欲试。11月26日，科力远开盘后股价即有小幅上升，午后开始出现较大幅度的上涨，截至收盘科力远报收25.10元/股，涨幅也从上午的1.60%左右攀升至6.49%。 记者注意到，就在2014年10月29日，正海磁材(300224.SZ)也与中信证券签订了《市值管理服务战略合作协议》：中信证券可为公司提供行业内相关的并购整合机会以利于上市公司的市值优化和主营业务的长远发展。在合作过程中，如投资机会可行，双方承诺优先考虑与对方在产业并购基金等方面展开合作。当天正海磁材尾盘上涨5.50%。 其实，投资者对这种模式并不陌生，由硅谷天堂在成功运作博盈投资等的成功案例后，PE+上市公司的模式开始流行，多家上市公司的市值在知名并购基金进入或签订合作协议后大幅提升。 广东一位精伦电子(600355.SH)的投资者告诉记者，其就是在硅谷天堂举牌精伦电子后看好其并购预期才持有的，尽管目前公司走势弱于大盘，但硅谷天堂的资金持股没有动，自己仍然看好其并购预期。这也代表了一部分追捧有并购基金参与合作的公司的投资者心态。 而一家已与PE进行了类似合作的上市公司董秘则对21世纪经济报道记者透露，无论是监管层、上市公司还是投资者，都要求公司进行市值管理。但并购资本的进入是一把双刃剑。并购资本一般提出了苛刻的条款，在运作时间表上有明确节点，并防止其他机构的进入签订排他协议。此外，通过并购资本的运作历程也较长，不够灵活。因此他们公司并未与并购资本签订书面协议，而是采取较为松散的合作模式，并购资本有好的项目标的可以向公司推荐，但公司也可以通过其他资本进行运作。 不过，前述模式近期也遭到了较多的争议。而且目前部分公司的并购承诺还未有动静。 |
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