热捧文化传媒 不再“死忠”IP

　　在此前召开的投中集团2014北京投资年会上，尽管参与者对于行业的热度判断不一，但是绝大多数人都认同，PE正在渐渐成熟：投资逻辑趋于理性，在退出渠道上也不再守着IPO一条路。

　　如果仔细观察历年投中年会的开幕演讲嘉宾，多少能够窥探当年PE的主题热点。比如，去年行业募资遭遇空前挑战，民生加银资产管理公司总经理蒋志翔作为演讲嘉宾，侧面反映了银行、第三方理财机构、资产管理公司、信托、券商等渠道的介入，帮助VC/PE市场形成稳定的资金来源。

　　据投中研究院统计，自2009年以来，截至2014年10月，文化传媒行业已完成并购数量达到651起，涉及电影、电视剧、出版、广告、游戏等子行业，累计金额达亿元，呈现“百花齐放”的状态。文化传媒行业的快速发展不仅依靠内生行业的快速增长，外部并购企业的加入也为行业的增长提供了强劲动力，尤其是跨界投资者以并购方式进入文化传媒领域的案例就有410起，已公布交易金额总数超过2000亿元人民币。借着国家打造新型大媒体集团之际，文化传媒产业已经成为并购最为活跃的领域，而这些并购个案中普遍存在高溢价现象，动辄10多倍的溢价率更是屡见不鲜。

　　这样的热情也不禁让投资人有种“盛名之下，其实难副”的质疑。粤传媒投资部副总经理王勇也很感慨，他评价道：“一个字，乱。”但是他同时也强调，“秩序也在乱中慢慢建立起来。”值得注意的是，作为文化传媒行业的核心—内容，越来越受到重视，随着渠道布局的完善，各家开始了对内容的争夺。在会议现场，王长田透露，最近买了一堆文学作品的版权，“现在涨得最快的就是版权，从原来20万到现在200万，原来100万现在1000万，有的版权甚至高达两三千万，因此，从长远来看，再怎么投入都不为过。”不少业内人士在接受记者采访时也认为，内容作为创意产业核心不可能被垄断，每个企业都有自己的机会，但是，竞争也会更加激烈。当然，如果能够借助BAT的资源，将可能在竞争中取得更大的优势。

相关阅读：