万达冲刺A股:四PE潜伏市值超10亿

　　上周五，万达院线过会，招股书披露其拟公开发行不超过6000万股，预计募集资金总额20亿元，用于影院建设项目及补充流动资金。按照招股书披露，2013年万达院线的营业总收入达到40.2255亿元，归属于母公司股东的净利润为6.0253亿元，每股收益1.21元。

　　“万达院线上市，只要估值不会给太高，我们会适当参与新股申购。投资逻辑很简单，人们的消费习惯在逐渐改变，喜欢往电影院跑。院线公司一些附加增值业务，也有比较好的销售量。”深圳一位公募基金经理对记者说。

　　北京一名传媒行业分析师回应中国基金报记者，按照每股收益及可比标的市盈率，可以基本测算出新股发行价格。

　　若以最新一批拟上市公司的约22倍的平均发行市盈率，以及万达院线在2013年1.21元的每股收益来估算，对应万达院线的发行价为26.62元。以此估算，首发上市时市值可达到135亿元。

　　万达院线的股东中有4家注册地位于天津的股权投资基金，其潜伏万达院线4年。

　　据招股书披露，博瑞远达(天津)股权投资在2013年实现净利润0.46万元，2014年上半年亏损0.49万元。在万达院线之前，博瑞远达(天津)股权投资并未成功投资一家上市公司并从中退出。

　　天津红杉基金股权投资在2013年实现净利润2798万元，2014年上半年亏损2013万元。华控成长(天津)股权投资2014年上半年亏损119万元。

　　唯一一家在2014年上半年实现盈利的PE——华控(天津)产业投资基金，也持股万达商业地产。截至2013年底，华控(天津)产业投资基金的总资产为10.98亿元，2013年度净利润3.78亿元，2014年上半年实现净利润3690万元。

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