VC钟情产业互联网： LP冒险投新基金

　　PE行业已然两极分化，投资方向再成为募资时的重要考量。

　　在一位知名FOF(母基金)的合伙人看来，很多新基金的投资方向，正是他们能说服LP募资成功的原因之一：“最好是既能借助创始人过往的经验和资源，又要和过往的投资方向有所差异性，如果是同一个方向，那么LP为何要冒更高的风险投一家新基金呢?”

    　启赋资本和高榕资本，这两家机构对“产业互联网”情有独钟。所不同的是，启赋资本的创始人之一—傅泽宽原本擅长传统行业投资;而高榕资本的三位创始人—高翔、张震和岳斌过去一直奋战于互联网投资行业。

    　作为典型的本土基金合伙人单飞的代表，傅哲宽有着良好的历史业绩，他投资的企业中，至少有5家已经在A股上市。但在pre-IPO投资模式已经终结的今天，这些并不足以支撑他搭起新的平台。那么，傅哲宽向他的LP、团队成员讲述了怎样的故事?

    　傅哲宽“发现”产业互联网，源于他在达晨创投时投资的两家企业：金银岛(北京)网络科技股份有限公司(以下简称“金银岛”)和上海西域机电系统有限公司(以下简称“西域机电”)。

    　“2009年，我们投资了金银岛。这家公司以提供大宗商品信息起步，到促成大宗商品的交易，再到今日进军互联网金融，它本质上是一个供应链的服务品牌。西域机电是一家做备品备件(指工业领域需要提前准备的一些物品和零配件)的在线销售公司，以前备品备件的销售至少有三级代理商，很多最终消费厂家是在小的门店买货。西域机电能做到备品备件从厂家或一级经销商直供最终厂家，通过互联网方式极大地压缩了中间环节。这是一个近万亿规模的市场。”

    　投资了这两家企业后，傅哲宽逐渐意识到：互联网跟历次工业革命一样，最终它会优化所有行业，所有行业都会受惠。“从那时开始，我投了20多家产业互联网公司，现在发展势头都不错，这证明了我的判断。传统行业升级改造，除了技术和材料的进步，用互联网思维改造是必经之路。而且，相比面向C端的消费市场来说，B2B的市场容量更大。”

　　当然，傅哲宽在募资时，潜在LP依然会怀疑，“你毕竟是投传统企业出身的，现在进入TMT行业，有什么优势?”傅哲宽就会解释自己从2009年就开始关注这一领域，并且一直在投资这类企业。在傅哲宽看来，“涉足产业互联网的创业团队，一类是传统行业出身、有互联网思维的人;一类是互联网出身选中某个传统行业来做垂直的。我投资时更倾向于前者。”

    　而选择新材料作为投资的另一个主方向，傅哲宽指出这和产业互联网的逻辑一脉相承：“中国在新材料领域，和西方国家的差距还很大。我们投产业互联网和新材料，是希望用互联网技术和新材料，两方面为传统企业升级。”

    　目前，启赋资本投资新材料的团队由其合伙人王长振带领。王长振从本科到博士读的都是材料专业，此前美国留学归来后曾在比亚迪工作四年，后来在达晨创投做投资。

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