复兴国际分拆成功：海南矿业IPO

        经过3年多冲刺，复兴国际(00656，HK)分拆海南矿业到A股上市的计划终于得以实现。11月25日，海南矿业(601969，SH)正式进行申购，预计募集资金17.6亿元。

        不过，铁矿石行业经过前几年大幅扩产之后，如今供求关系逆转，从此前的近200美元/吨的价格断崖式下跌到目前的70美元/吨左右，开启了漫漫“熊”途。

        1月24日，复兴国际披露分拆海南矿业独立到A股上市的消息。昨日，海南矿业定价10.34元/股正式进行申购，预计募集资金17.6亿元，用于新建选矿厂、石碌矿区铁多金属矿整装勘查项目以及工程技术研究中心。

        根据资料，海南矿业主营业务为铁矿石采、选和销售，主要产品为铁矿石产品，直接或通过贸易商形式最终销往武钢股份、天津铁厂和韶钢松山等国内钢铁企业。海南矿业前身为海矿联合，目前控股股东为复兴集团，占发行前股本60%，实际控制人为郭广昌。

        谈及此次分拆上市的好处，复兴国际在公告中表示，分拆独立上市，首先可以提升海南矿业资源储备扩展、技术研发和产能及运营效率;其次，可以建立一个持续融资平台，提供全新的多元化资金来源。上市之后，复兴国际依然是海南矿业控股股东，可以继续享有海南矿业未来发展增长带来的益处。

        今年以来，铁矿石价格大幅下跌，国内矿山的铁矿产品由于成本高、品位低，在与国外矿产品竞争中败下阵来，很多企业陷入保本或亏损境地。

        “前几年，铁矿石行业利润较高，吸引了大量投资。国外大矿山产能不断增长，导致供应过剩，铁矿石价格出现断崖式下跌，国内矿山面临较大压力。”中国冶金矿山企业协会常务副会长雷平喜在近期举办的2015年钢铁产业链发展形势高峰论坛上表示。

        实际上，铁矿石价格的大幅波动，对于海南矿业的盈利能力来说有着直接影响。

        财报显示，海南矿业2013年实现营业收入29.2亿元，净利润为10亿元。而今年上半年，公司实现营业收入9.5亿元，净利润为2.87亿元。

        与此同时，海南矿业还披露，公司露天开采的原矿量将逐步减少，地下开采的铁矿石比例将逐年增加。“募资继续进行产能扩充，但由露天开采转为地下开采，铁矿石的成本肯定会更高。”邱跃成认为。

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