祖禾资本PIPE并购基金首期募资3亿

　　祖禾资本22日在上海宣布募集完成了首期纯股权、长周期的PIPE私募股权投资(并购)基金。

　　该基金系按照一级市场PE管理理念和募资思路，通过二级市场金融工具，如定增、非公发、私有化、并购基金等投资组合进行运作的股权母基金。

    据祖禾资本主管合伙人胡坤介绍，一般来说，由于主要投资已上市公司的普通股，PIPE一般偏重于一级半市场，处于传统PE投资的后期阶段，即上市公司发展的成熟期，此时投资风险较低，收益较为稳定。同时，PIPE强调私人交易，即参与投资的投资人数量有限且有定向特征。

　　据悉，PIPE(Private　Investment　in　Public　Euquity)是私募基金的一种，是投资者以市场价格的一定折价率购买上市公司股份以扩大公司资本的一种投资方式。目前A股市场上已经出现的PIPE均为传统型，即标的证券为普通股。

        多位私募基金投资人士表示，PIPE区别于一般定增投资的一个重要特点就是大比例和长周期持股，大比例持股一般均带有增持和举牌的动作，长周期过程中上市公司一般都会有诸如并购、重组等机会事件。因此，往往有PIPE运作的上市公司股价会出现利好提升。

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