AngelList颠覆传统VC:直接与风投合作

　　Ravikant，41岁，已经是AngelList的联合创始人及CEO。AngelList，2010年创办的创投交流社区和融资平台，尤其针对技术创业公司。AngelList在硅谷的反响很好，其他一些已经成立的风险投资家甚至还创建了一系列概要文件。

　　两年后，AngelList开始授权公司通过其网站从其他个人投资者——传统的天使投资人——处获得融资，不收取任何佣金。这个做法在VC密集的硅谷看来仍是一个非常好的举措，它让那些需要少量融资的公司可以从个人投资者处获得融资。

　　如果需要“可靠”的资金，公司仍然需要寻找那些实力雄厚的投资公司，比如像克莱纳·帕金斯风投公司或者安德森·霍洛维茨基金这样的公司。　　

　　然而在2013年底，AngelList和其他利益相关者之间的关系开始变得微妙复杂。起因在于Ravikant宣布了一项新的策略：AngelList将允许知名个人投资者——像Tim Ferriss(《改变生活:你只用工作四小时》的作者)和Gil Penchina(原eBay副总裁)——创建“辛迪加(syndicates)”或者一小部分承诺的资金，这样的改变有利于个人投资者通过逐个分析进行更大的投资。

　　而且，与传统的VC企业一样，投资者可以获得总投资最高20%的利润收益(比如附带权益)。(AngelList将从每笔交易中抽取的5%利润。)消息一出，用户立即开始向知名投资人(其中也包括Ravikant本人)发出了融资邀请，其中有的用户甚至获得了超过100万美元的交易机会。

　　AngelList最近刚刚推出了一系列新的基金，每一笔基金都是旨在支持对创业公司的投资。这些基金背后的想法是传统的种子投资并不具备投资公司的财力，1000万美元或者1500万美元只不过是这些投资公司的最低门槛。举一个例子，如果你拥有一个价值2亿美元的家族企业或者私人基金会，为什么还要花时间来思量2万美元的投资机会呢?尤其是有历史数据分析表明，种子投资通常不会有明显的利润回报直到你投资了十几家公司之后。

　　但是，每一个AngelList推出的基金却可以非常轻松地处理投资门槛问题，并且公司在早些时候曾对此试运营了一段时间。一家名为Maiden Lane的公司有幸成为他们的试点公司，它筹集了2500万美元来支持被选中的“辛迪加”处理投资项目。

　　分散出来新基金在数量上稍小——大概每笔投资4万美元左右——但是投资项目会更加精准，几乎就如同ETF一样，每一笔投资交易都精确到企业的某一个部门。如何选择交易将由算法来处理，人为管理做辅助，并且选择列表中还可能会包含一些暂未出现在AngelList的公开名单上的创业公司。

　　尽管Ravikant不断强调他并没有试图与传统的风投方式竞争，但是在骑士酒吧的密室里，有人认为投资公司的加入会导致变相竞争的结果。“这是完全可能会发生的结果，AngelList平台可以支持也可以颠覆整个投资风险体系，”Top Tier Capital Partners的CEO、管理Maiden Lane的风投基金经理，David York说，“很多执行“辛迪加”的家伙表现得十分可靠，而且还有强大的网络支持他们。”

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